ČNB mluví opatrně o budoucím oživení a naznačuje neochotu zvyšovat úrokové sazby (Komentář)
Česká národní banka
na dnešním zasedání nepřekvapila, když ponechala nastavení měnové politiky beze
změny. Nová prognóza ČNB je ve srovnání s předchozí mírně pesimističtější,
když v letošním roce počítá s poklesem ekonomiky o 8,2 % a
v příštím roce růst o pouhých 3,5 %. Na druhou stranu počítá prognóza s vyšší
inflací a pro příští rok s kurzem koruny v průměru 26,40, což je
silnější o 4 % oproti předchozí prognóze. Připomeňme, že již dnes je kurz
koruny poblíž 26,22 CZK/EUR. Guvernér Rusnok řekl, že si neumí představit
zvyšování úrokových sazeb rozhodně dříve, než ve druhé polovině příštího roku,ačkoliv
prognóza ČNB počítá s počátkem zvyšování úrokových sazeb ve druhé polovině roku
2021. Rusnokův výrok naznačil, že to je v podstatě spíše optimistický scénář,
což může napovídat o budoucí ochotě utahovat měnovou politiku. Stále poněkud
nezodpovězenou otázkou zůstává, co by ČNB naopak dělala v případě další potřeby
uvolnění měnové politiky. Jako nejpravděpodobnější se nabízí využití kurzu,
nicméně takové otázky dnes nezazněly.
Náš náhled na
ekonomiku je ve srovnání s ČNB optimističtější, když letos čekáme pokles o
5 % a příští rok růst o 6 %, nicméně čekáme silnější korunu, pomalejší inflaci
a zvyšování úrokových sazeb až počátkem roku 2022. Česká koruna dnes
v průběhu dne oslabovala z ranní úrovně 26,10 CZK/EUR na 26,23
CZK/EUR. Rozhodnutí ČNB a tisková konference na ní mělo slabý vliv.
Dnes zveřejněná data
z české ekonomiky překvapila pozitivně, když průmysl v červnu rostl výrazně
rychleji, než se čekalo a přebytek zahraničního obchodu drtivě přebil všechny
odhady. Co naopak zklamalo, byl výraznější pokles ve stavebnictví, což je ovšem
z pohledu finančního trhu nezajímavé číslo. Blíže k těmto údajům viz náš report
zde: https://bit.ly/2Ptc39h. Příznivý výsledek průmyslu koresponduje s
dříve zveřejněným rychlým nárůstem továrních objednávek v Německu. Průmysl tak
trochu dohání to, co v minulých měsících zameškal.
Akciové trhy v USA
dnes mírně rostou, zatímco evropské tituly klesají. Americký trh potěšil
pokles žádostí o podporu v nezaměstnanosti za minulý týden. To vyladilo náladu
před zítřejším zveřejněním dat z trhu práce USA za červenec.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Dlouho očekávaná událost ze světa kryptoměn. Přinese další halving bitcoinu nová maxima?
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz