Zprávy ze zahraničních trhů ze dne 1.11.2002

Spojené státy

Vývoj na trhu

Na dnešním vývoji se velkou měrou podílelo mírně lepší oznámení údajů o trhu práce za měsíc říjen, ačkoli celkově nelze současnou situaci hodnotit jako příznivou. Naopak oznámení nižší spotřebních výdajů během září, pravděpodobně povede k revizi odhadů růstu GDP za 4Q směrem dolů (všeobecně se spíše očekává, že poslední Q přinese nižší růst GDP než předchozí Q). Poslední důležitý makroekonomický údaj index ISM hodnotící průmyslovou aktivitu v US ekonomice, pak podobně jako včerejší chicagské ISM přinesl zprávu o druhé po sobě jdoucí kontrakci tohoto sektoru. Spolu s dnešními daty pak vystává otázka v oblasti  možného snížení úrokových sazeb příští týden. Nejčastěji se hovoří o 0,25% snížení, avšak dnešní údaje o nezaměstnanosti mohou odložit případné snížení na „horší časy“. Současný růstový trend sice může pokračovat i nadále, zvláště u titulů, které během září nejvíce ztrácely, a také u titulů, které teprve přinesou své výsledky za 3Q.

Zajímavý titul…..

·        Lucent Technologies (LU)

Výrobce telekomunikační techniky bude zřejmě čelit rozsáhlejšímu vyšetřování možných manipulací s daty o svých ziskových výsledcích. Vyšetřování by pak mělo prověřovat zpětně data až k roku 1990. Akcie společnosti, které se během posledního týdne těší zájmu investorů spolu s ostatními $ telekomunikačními tituly (Nortel, Ericsson), dnes reagovaly oslabením až o 10%. V této souvislosti pak SEC bude vyšetřovat i způsob jakým vedení Lucentu stanovovalo své obchodní cíle, o kterých muselo vědět, že jsou nesplnitelné, a které krátkodobě pozitivně ovlivňovaly tržní vývoj akcií. Lucent za poslední dva roky dosahuje obrovských ztrát, když celkové zpomalení telekomunikačního sektoru, nutí přijímat úsporné kroky a zároveň zvyšuje riziko možného bankrotu  Ceny akcií by se tak opět mohly vrátit pod $1 úroveň.

Očekávané události……

Německo

Vývoj na trhu

Zejména technologický sektor stál za pozitivním vývojem indexu DAX. Tituly jako SAP a Siemens těžily z růstového indexu Nasdaq a pomáhaly tak vyrovnávat oslabující tendence finančních titulů Allanz, Munich Re. Celkově se pak hodnota DAXu v mezitýdenním srovnání příliš nezměnila, zvláště když dnes objemy obchodů byly zvlášť nízké díky probíhajícím prázdninám. DAX se tak během týdne pohyboval v intervalu 3000-3300b., když spodní hranice tohoto intervalu se zdá jako kritická pro další možný vývoj. Finanční sektor měl dnes k dispozici snížení odhadů pro akcie Deutsche Bank po nepříznivých výsledcích za 3Q, Allianz má za sebou také downgrade na „tržně vyvážený. Během příštího týdne pak své výsledky přinesou společností BMW a Lufthansa, u kterých se očekává, že budou ohlašovat minimálně na předpokládané úrovni.

Zajímavý titul…..

·        Deutsche Lufthansa (LHA)

Evropská „trojka“ v civilní letecké přepravě bude v příštím týdnu ohlašovat své výsledky za 3Q. Očekává se,  že přinese údaje o vytvořeném zisku, který by mohl být v meziročním srovnání vyšší o 52% (€211mil.). Tržby za stejné období však zřejmě zaznamenají další pokles (zhruba o 4%) na €4,8mld. Čistý příjem společnosti za prvních devět měsíců tohoto roku by celkově měl být ziskový, zhruba ve výši €175mil. Za celkově růstovými ziskovými hodnotami pak stojí zejména snižování nákladů (spojené se snižováním počtu linek, používáním letadel s nižší přepravní kapacitou a omezováním některých investic a služeb). V meziročním srovnání poklesla kapacita míst 0,7% (údaje za září), když naopak vytíženost nabízené kapacity vzrostla o 5,9% na 78,1%. Celková přeprava měřená jako počet osob x vzdálenost vzrostla o 7,5%. LHA své výsledky přinese příští středu.

Očekávané události……