Zprávy ze zahraničních trhů ze dne 31.10.2002

Spojené státy

Vývoj na trhu

Dnešní den přinesl prodloužení zvláštní situace, kdy negativní makroekonomické informace, působí spíše povzbudivě, protože zvyšují možnost pro snížení úrokových sazeb během příštího týdne. Dnes byly k dispozici údaje o GDP za 3Q (růst o 3,1%, očekával se růst o 3,6%), nárůst mezitýdenního počtu žádostí o pracovní podpory, kontrakce průmyslového sektoru v chicagské oblasti, ve druhém měsíci v řadě. V současnosti však zůstává otázkou, jaký vývoj bude pokračovat v případě, že skutečně dojde ke snížení sazeb. Investoři z tohoto rozhodnutí mohou těžit pouze omezenou dobu a budou se opět orientovat na makroekonomické údaje a podnikovou sféru. Z tohoto hlediska pak jednou z možností může být očekávaný růst tržeb ve 4Q díky vánoční sezóně. Dnes pokračoval růst networkingového sektoru zejména titulů jako Nortel a Lucent, pozitivně se vyvíjely i akcie Cisca.  Zítra bude dění na trhu ovlivňovat oznámení situace na trhu práce.

Zajímavý titul…..

·        Aetna Inc. (AET)

Druhá největší zdravotní pojišťovna na americkém trhu, že za poslední čtvrtletí dosáhla zisku po předchozích výrazných ztrátách, když jí k tomuto výsledku pomohlo důsledné snižování nákladů. Aetna dokázala zlepšit zejména svoji ziskovost navzdory klesajícím tržbám, které následovaly po ztrátě milionů klientů v souvislosti se zvýšením pojistných sazeb. V současnosti má společnost 13,9mil klientů oproti loňským 17,5mil. V dalších měsících pak společnost očekává další pokles klientely. Zisk dosáhl úrovně $98,8mil, oproti loňské ztrátě $54,4mil. Příjmy poklesly na $4,83mld. z $6,19mld. Neblaze se také na hospodaření společnosti podepsaly uskutečněné akvizice během roku 2001, které se podepsaly na současném trendu rozsáhlých úspor (Aetna propustila zhruba 9% své pracovní síly).

Očekávané události……

Německo

Vývoj na trhu

Německý index DAX se dnes prakticky celý den pohyboval v pozitivním teritoriu, když opět pod vlivem obchodování v USA dosahoval svých nejvyšších hodnot. Zajímavým vývoje procházely zejména tituly finančních společností, u kterých investoři předpokládají, že dosáhly ve svém vývoji svých nejhorších úrovní. Přesto překvapení v podobě ohlášení ztráty u Deutsche Bank způsobilo částečnou paniku u tohoto titulu, avšak předchozí prodejní tlak se ukázal jako dostatečný pro takový výsledek a investoři se postupně k tomuto tituly začali vracet. Vliv zde sehrálo i pozitivní očekávání pro zbytek roku od Deutsche B. Akcie společnosti Deutsche Post dnes výrazně zpevňovaly po potvrzení cílů pro tento rok a zveřejnění restrukturalizačního programu. Akcie Metro AG, které vzrostly o 50% od 8. října, dnes ztrácely navzdory ohlášení robustního růstu zisku. Na dnešním vývoji se tak podepisuje pokles indexu spotřebitelské důvěry. Při současně horších makroekonomických ukazatelích a očekávaném snížení úrokových sazeb jako reakce na tento vývoj se zdá, současný růst nemá příliš pevný podklad pro další pokračování. Z tohoto hlediska se možné další nákupy jeví jako rizikové. Zajímavý titul…..

·        Deutsche Bank AG (DBK)

Největší německý bankovní ústav dnes oznámil za 3Q ztrátu ve výši €299mil., která souvisí hlavně s položkou €1mld spojenou s očekávaným odpisem ztrátových úvěrů. Tento výsledek byl pro trhy negativním překvapením, protože všeobecně se očekával zisk. Vedení společnosti naopak dodává, že  snížení počtu zaměstnanců o 14,500 napomohlo k poklesu nákladů ve 3Q o 18%. Zároveň docházelo i k prodeji aktiv, které neměly přímou souvislost s hlavním předmětem činnosti. Situace negativního vývoje úvěrů poskytnutých DBK však stále dokazuje zhoršený vývoj podnikové sféry v SRN.

Očekávané události……