Akcie ve světě | 18.06.2020 16:06:20

Trhy mají jasný směr / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 15. 6. 2020

O téhle době budu jednou rád vyprávět svým dcerám, pokud si tedy neukroutím nad tím vším děním hlavu. Dějí se vskutku zapamatování hodné věci. HDP všech důležitých ekonomik v minusu. Nezaměstnanost v USA přes 10 % a je to dobrá zpráva. Bezprecedentní záchranné balíčky od vlád a centrálních bank se pumpují do ekonomik ohromným způsobem, který nemá v dějinách obdoby, letecké společnosti mají drtivou většinu letadel na zemi, prodeje aut se propadly na minimum, krachující půjčovna aut dostane povolení na emisi nových akcií. A co na to akciové trhy? Ty znají převážně jen jediný směr.

Peněz je prostě hodně a do něčeho je dát "musíte". Oficiální inflace je kolem 3 %, ta reálná pro obyčejné lidi je ale někde jinde a spořicí účet s mizerným úrokem vám trn z paty nevytrhne. Tak ty peníze prostě vezmete a narvete je do trhu. Třeba do HTZ (půjčovna automobilů Hertz). Ta požádala o ochranu před věřiteli a její cena se přiblížila k nule. A za tři dny atakovala téměř 7 USD za akcii. Přičemž situace ve firmě se nezměnila ani o chloupek. Nebo takové akcie NKLA (Nikola Corp - výrobce aut). Vyrobila vůbec nějaké auto? V kanceláři si nejsme úplně jistí. A představte si, že má tržní kapitalizaci (23,9 mld. USD) jako Ford. A jak je to možné? Tak jak jsem psal. Peněz je hodně a investoři je dávají do akcií. I do těchto, ale nemám jim to za zlé. Nikola má sexy příběh a je možné, že se jednou bude v ceně akcie nahánět s TSLA. Nebo je možné, že skončí velkým vystřízlivěním.

Před pár dny jsem si při pohledu na futures (byly -3 %) říkal "tak dnes je otočka a teď se to sesype". Závěr trhů? +1 %. Může vůbec něco překazit pozitivní vlnu? Teoreticky může. Už příští měsíc začne v USA zveřejňování hospodářských výsledků za 2Q. Nechme se překvapit. Do té doby si ty hlavy snad neukroutíme.

Jan Němeček, BH Securities

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 15. 6. 2020.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 12. 6.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	930,94	900	920	↓ -3,32	750 - 990	3	4
Dow Jones (US)	25 605,54	24 714	25 800	↓ -3,48	18 000 - 27 300	4	3
NASDAQ C.(US)	9 588,81	8 740	9 350	↓ -8,85	6 600 - 9 830	2	5
FTSE 100 (VB)	6 105,18	6 036	6 200	↓ -1,14	4 500 - 6 700	5	2
DAX (Něm.)	11 949,28	11 629	12 200	↓ -2,68	9 000 - 12 900	4	3
Nikkei 225 (Jap.)	22 305,48	21 064	22 100	↓ -5,56	17 000 - 22 900	2	5

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 12. 6.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	930,94	947	940	↑ 1,74	850 - 1 080	5	2
Dow Jones (US)	25 605,54	25 664	25 800	↑ 0,23	21 000 - 28 200	4	3
NASDAQ C.(US)	9 588,81	9 086	9 600	↓ -5,25	7 050 - 11 400	4	3
FTSE 100 (VB)	6 105,18	6 407	6 500	↑ 4,95	5 200 - 7 150	5	2
DAX (Něm.)	11 949,28	12 157	12 200	↑ 1,74	10 900 - 14 000	4	3
Nikkei 225 (Jap.)	22 305,48	21 357	22 000	↓ -4,25	17 500 - 24 000	2	5

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jan Němeček - BH Securities
Petr Pelc - CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.