V hlavní roli dnes bude J. Powell (Ranní zpráva z finančního trhu)
Červnový ZEW index
očekávání finančních investorů v Německu potvrdí, že euforie pokračuje.
Měnová i fiskální politika důvěru v německou ekonomiku výrazně podporují,
dobrou náladu investorům udržují i akciové trhy. Další dobré číslo čekáme i
z USA, a to v podobě květnových maloobchodních tržeb. Opětovně
otevřené obchody a vyšší ceny ropy ovlivní pozitivně útraty tamních domácností.
Klíčovou událostí dnes bude pololetní vystoupení hlavy Fedu J. Powella
v americkém senátu. Z domova se dočkáme květnových cen
z primárních okruhů; měly by potvrdit desinflační obrázek tuzemského
cenového vývoje. Polská centrální banka po nedávném snížení sazeb
v podstatě na nulu dnes žádnou změnu v měnové politice nenachystá.
Sazby již níže nepůjdou, podpora ekonomiky bude probíhat prostřednictvím
programu kvantitativního uvolňování.
Ceny tuzemských
průmyslníků potvrdí desinflační příběh
Dnešní ekonomický
kalendář ze světa by mohl dále povzbudit chuť investorů po rizikovějších
aktivech, což by mohlo pomoci společné evropské měně vůči zeleným bankovkám. Rozvolnění
restriktivních opatření ochromujících německou ekonomiku se projeví na dalším
vzestupu ZEW indexu očekávání investorů. Již dubnový a květnový vzestup
překvapil svou razancí. Euforie, která je patrná na akciových trzích ve světle
výrazného fiskálního stimulu v Německu, bude pro červen znamenat další
vylepšení indexu. Povzbudivého čísla se dočkáme i ze Spojených států. Květnové prodeje
automobilů se proti dubnu zvedly o 40 %, k tomu překvapivě vzniklo 2,5
milionu pracovních míst. Výsledkem je podle nás silný růst májových
maloobchodních tržeb. Což ale nic nezmění na faktu, že k předkoronavirovým
úrovním mají maloobchodní prodeje nejen v Americe daleko.
Z domova se dnes
koruna příliš povzbudivých zpráv nedočká. Publikovány budou květnové ceny
v primárních okruzích. Obáváme se ve srovnání s tržním konsensem
výraznějšího poklesu cen průmyslových výrobců. Měl by to být argument, který
bude eliminovat vliv vyšší jádrové inflace v rámci spotřebitelských cen do
tržního sentimentu. Jádrová inflace svou výraznou akcelerací na 3,3 % minulý
týden překvapila (podrobněji jsme toto číslo a jeho měnověpolitický dopad
diskutovali zde https://bit.ly/3fty7vr).
Z pohledu doplnění celkového obrázku budou tentokráte zajímavé i ceny ve službách
(předpokládáme desinflační trend) a ceny zemědělských producentů; ceny potravin
naopak táhnou inflaci v posledních měsících výše. Celkově předpokládáme, že
data budou spíše hovořit ve prospěch snížení úrokových sazeb ČNB na zasedání
v příštím týdnu. Ale důležitější bude spíše interpretace již zveřejněných
dat zejména z vnější ekonomiky. To polští centrální bankéři se k projednání
měnové politiky sejdou již dnes. Tamní klíčová sazba se již ale nachází na
pouhých 0,10 %, kam se dostala v květnu. Její další snížení již nečekáme
dnes ani v budoucnu, záporné úrokové sazby nejsou podle nás reálnou
variantou. Pokračovat bude program kvantitativního uvolňování za stávajících
podmínek. Od květnového zasedání se ekonomická situace u našeho severního
souseda nijak zásadně nezměnila.
Koruna na úvod týdne posílila
i za pomoci centrálních bankéřů
Finanční trhy
nevstoupily do nového pracovního týdne zrovna optimisticky, akciové indexy
klesaly z obav před nepříznivými epidemiologickými zprávami z Číny a
USA a obav před další vlnou koronaviru. Ekonomická data včera hrála druhé
housle. Dubnový výsledek zahraničně obchodní bilance eurozóny byl poznamenán
ochromením zahraničního obchodu, což se projevilo primárně na vývozní straně. Červnová
důvěra ve zpracovatelském průmyslu v okolí New Yorku pak potvrdila, že
americká ekonomika se odrazila od dubnového dna, a to mnohem rychleji, než bylo
odhadováno. Vše se ale nakonec
v dobré obrátilo, americké akciové trhy nakonec zavřely v zeleném,
vyšší apetit po rizikovějších aktivech pomohl i společné evropské měně.
Trhy uvítaly oznámení dalšího významného stimulu od americké hospodářské
politiky. Fed oznámil, že bude ode dneška odkupovat korporátní dluhopisy.
Administrativa D. Trumpa pak uvedla, že hodlá uskutečnit infrastrukturní
investice v hodnotě 1 bil. USD. V neposlední řadě přišla dobrá zpráva
i ohledně jednání o brexitu. Podle informací od vyjednavačů se zdá, že je
ochota k ústupkům a dohodnutí se patrná na obou stranách stolu.
Koruně první obchodní
den nového týdne vyšel. Ještě včera ráno přitom atakovala nejslabší hodnoty
za poslední dva týdny (kurz se dostal na dohled úrovně 26,90 CZK/EUR),
v závěru včerejší seance naopak testovala 26,65 CZK/EUR. V její
prospěch hovořilo dopolední zveřejnění dubnové platební bilance. Deficit
běžného účtu skončil o mnoho lepším výsledkem, než s čím počítal trh;
významně směrem k lepšímu byl pak revidován i březnový výsledek (statistiku
jsme podrobněji komentovali zde https://bit.ly/3d2j5Lq).
Tím, co ale na trhu zavážilo nejvíce, byly komentáře z centrální banky.
Nejprve dopoledne uveřejnila agentura Bloomberg rozhovor s V. Bendou.
Ten pro snížení sazeb na technickou nulu na zasedání v příštím týdnu ruku
nezvedne. Centrální banka podle něj učinila dost a připravila půdu pro politiku
fiskální, která je krátkodobě účinnější. Jako adekvátní hodnotí snahu vlády
ekonomiku podpořit objemem téměř desetiny HDP. Odpoledne pak guvernér J. Rusnok uvedl, že další snižování úrokových
sazeb by bylo hrozbou z pohledu finanční stability. V ČNB ale pracují
na vyhodnocení jednotlivých variant nekonvenčních nástrojů měnové politiky.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Zprávy Kurzy.cz - ekonomika, akcie, koruna, euro, dolar, zprávy ze světa.
- Energie - vývoj cen energií na komoditních trzích
- Pravidelné zprávy, informace na e-mail
- Koruna - kurzy koruny, grafy, nejnovější zprávy o koruně. Česká, dánská, islandská, norská, švédská koruna.
- Předčíslí bankovních účtů finančních úřadů pro placení daní v roce 2020
- Stříbro - výkupní a prodejní ceny, zprávy, investiční stříbro
- Zlato - výkupní a prodejní ceny, zprávy, investiční zlato
- Jaký je dnes mezinárodní den?
- Kdo má dnes svátek?
- Investice, aktuální zprávy a online data
- Dlouhodobý investiční produkt - novela zákona o kapitálovém trhu
- Kalkulačka pro OSVČ hlavní činnost za rok 2019 - výpočet daně z příjmů, sociálního a zdravotního pojištění
Prezentace
25.11.2024 Zkontrolujte, zda je vaše nemovitost dobře…
25.11.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
22.11.2024 Výsledková sezóna: Obhájila Nvidia svou…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Zmatek na ropném trhu. Jak se promítne do cen pohonných hmot?
Ali Daylami, BITmarkets
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Elektrické návěsy od Range Energy: Klíč k udržitelnější kamionové dopravě?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Dvojnásobný růst prodeje bytů oproti loňsku: Co to znamená pro ceny?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory