CME v 1Q20 přibrzdil koronavirus, č. zisk klesl o pětinu. 2Q bude naplno pod vlivem Covid-19

CME dnes ráno zveřejnila hosp. výsledky za 1. čtvrtletí 2020. Tržby meziročně mírně klesly (-1,9 %) na 143,8 mil. USD, kde oslabení evropských měn vůči dolaru převážilo růst v lokálních měnách (+1,8 %). (Očekávání trhu nebylo pro 1Q k dispozici.) Náklady však vzrostly o něco rychleji než růst tržeb v lokálních měnách, a marže zisku před odpisy EBITDA tak meziročně mírně poklesla (-0,2 proc. bodu) na 25,8 % a samotný zisk EBITDA klesl o 2,3 % r/r na 37,2 mil. USD. Spolu s tím klesl i provozní zisk a vzhledem k mírně větší ztrátě na finanční úrovni zaznamenal hlubší pokles i čistý zisk (-23,1 % na 9 mil. USD). V 1. kvartále nicméně CME dostává většinu plateb za silný 4. kvartál, a díky přílivu hotovosti se tak firmě podařilo dále snížit zadlužení na čistý dluh / EBITDA 2,2 z úrovně 2,4 na konci loňského roku.

Gen. ředitelé firmy Michael del Nin a Christoph Mainusch ve společném vyjádření uvedli, že 1. kvartál začal velmi dobře, ale od března byl zasažen snížením poptávky od inzerentů v důsledku Covid-19. Tento dopad pokračuje i v dubnu a očekávají, že se negativně podepíše na výsledcích firmy ve 2Q. Společnost nicméně uvedla, že regulátoři ve Slovinsku a Rumunsku dali souhlas s plánovanou fúzí CME s dceřinou společností PPF. PPF ve 2. kvartále podá notifikaci k Evropské komisi, která představuje poslední zbývající souhlas regulátorů. CME očekává, že fúze bude dokončena ve 3. čtvrtletí 2020. Tato informace je podle nás významná vzhledem k tomu, že schválená fúze předpokládá platbu akcionářům ve výši 4,58 USD (cca 116 Kč) za každou kmenovou akcii CME a následné zrušení těchto akcií. Toto vyjádření považujeme za pozitivní vzhledem k tomu, že současná cena akcie okolo 3,5 USD (88 Kč) se nachází poměrně výrazně pod cenou fúze. CME vzhledem k plánované fúzi dnes nebude pořádat konf.