Okénko trhu - dubnový sentix indikátor naznačil hloubku recese

Dubnový Sentix indikátor investičního sentimentu ukázal, že ekonomika eurozóny směřuje do hluboké recese. Celkový ukazatel spadl z březnových -17,1 bodu až na -42,9, což je nejnižší hodnota za celou historii řady od roku 2003. Konsenzus trhu se přitom pohyboval jen na -30 bodech. Na výrazném propadu se podílelo zejména hodnocení současné situace, kde dílčí index dosáhl dokonce -66,0 bodů. Naproti tomu index očekávání si oproti březnu lehce polepšil o zhruba 4 body a dosáhl -15,8. Výrazné zhoršování situace, zaznamenané v menší míře již v předchozích měsících tak v dubnu nabralo na intenzitě a ukázalo plnou sílu současné recese. Situace se zdá být ještě mnohem horší než v roce 2009 a to jak při srovnání dosažené hloubky ukazatele, tak i co se týká meziměsíčního zhoršení.

Tuzemskému průmyslu se v únoru, tedy před zavedením přísných ekonomických restrikcí, ještě dařilo odolávat výraznějšímu propadu. Oproti předchozímu roku výroba po očištění o počet pracovních dní poklesla o 0,9 %, což představuje lepší výsledek, než kolik činila tržní očekávání (-1,2 %). V meziměsíčním srovnání pak výroba reálně poklesla o 0,3 %. Čeští průmyslníci tak navzdory již několik měsíců pokračujícímu ekonomickému ochlazování na zahraničních trzích situaci zvládali poměrně dobře. Objem nových zakázek byl meziročně nižší o 3,1 %, přičemž tento propad byl tažen klesající poptávkou ze zahraničí (--5,5 %), zatímco v rámci Česka zakázek přibylo (+2,8 %). Dařilo se výrobě motorových vozidel i produkci elektrických zařízení. Naopak méně se vyrobilo elektřiny, plynu, tepla a strojů a zařízení.  S ohledem na aktuální vývoj jsou únorová data již příslovečnými včerejšími novinami, které nemají velkou vypovídací hodnotu pro budoucnost. Více v našem komentáři zde: https://bit.ly/3dYm1dN

Stavební produkce se v únoru 2020 reálně meziměsíčně nezměnila, v meziročním srovnání se zvedla o 5,3 %. Výrazný nárůst produkce byl zaznamenán zejména v inženýrském stavitelství, které meziročně přidalo 21,9 %, zatímco pozemní stavitelství vzrostlo jen o 2,1 %.

Únorová bilance zahraničního obchodu v národním pojetí skončila překvapivě výrazným přebytkem 22,4 mld. Kč. Výsledek předčil tržní očekávání o více než 7 mld. Kč. Vývoz pokračoval v poklesu a to o 0,7 %, meziročně, zatímco dovozy klesly o 2,9 %. Únorová bilance ještě není ovlivněna zamrznutím ekonomické aktivity způsobeném mimořádnými opatřeními kvůli šířící se nákaze nemoci COVID-19. V následujících měsících tak na přeshraniční obchod, podobně jako na ostatní statistiky, nebude veselý pohled. Více naleznete v našem komentáři zde: https://bit.ly/34daXF8

Kurz koruny si dnes během dne polepšil o více než deset haléřů. Z ranní otvírací hodnoty na úrovni EUR/CZK 27,7 se koruna dostala až na aktuálních EUR/CZK 27,57. Maďarský forint si dnes připsal cca procento v reakci na oznámený balíček ekonomických stimulů.

Autor: Luboš Růžička, analytik
Editor: Vít Hradil, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.