(Kurzy.cz)
Eurozóna - předstihové ukazatele se sice zlepšují, ale tvrdá data zlepšení nepotvrzují
Ačkoliv
předstihové indikátory již poukazují na ekonomické odražení ode dna, v
datech z reálné ekonomiky oživení prozatím nepozorujeme. To potvrzují i
dnes zveřejněné německé tovární objednávky za listopad, které si připsaly
meziměsíční pokles o 1,3 %, meziročně po očištění o vliv pracovních dní pak
klesly o 6,5 %. Trh přitom očekával mírný meziměsíční nárůst v řádu desetinek
procenta. V Německu se tak nadále projevuje útlum v mezinárodním obchodu, který
brzdí investiční aktivitu a způsobil propad v objednávkách kapitálového zboží.
Poptávka po spotřebním zboží stagnovala. Objem nových objednávek přitom slouží
jako předstihový ukazatel pro budoucí vývoj průmyslové výroby. Ačkoliv ostatní
předstihové ukazatele zaznamenávají již nepatrné zlepšení, což se ve velkém
propisuje i do očekávání trhu a například velmi silných kurzů měn včetně
koruny, data z reálné ekonomiky prozatím na oživení nepoukazují, jak můžeme
vidět právě na stavu nových objednávek v Německu. Zlepšení předstihových
ukazatelů můžeme připsat na vrub opadnutí mnoha globálních nejistot (brexit,
obchodní spory mezi USA a Čínou). I nadále se však zdá, že Německo stále není z
nejhoršího venku a obavy o rozšíření ekonomické nákazy z průmyslu do zbytku
ekonomiky stále nejsou zažehnány.
Finální odhad spotřebitelské důvěry v eurozóně
za prosinec potvrdil hodnotu -8,1 bodu, což je nejméně od února 2017. Navzdory očekávání
trhu se mírně snížila také důvěra v průmyslu a setrvává na velmi nízké úrovni
-9,3 bodu. Naopak důvěra v sektoru služeb zaznamenala zlepšení o více než
dva body na hodnotu 11,4, kde se naposledy pohybovala v červnu loňského
roku. Celková ekonomická důvěra v eurozóně meziměsíčně vzrostla o dvě desetiny
na 101,5 bodu, což je zhruba v souladu s očekáváním trhu. I nadále se tak
pohybuje na velmi nízkých úrovních.
Editor: Vít Hradil, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři