Poklidný závěr rušného týdne (Ranní zpráva z finančního trhu)

Finální odhad inflace v Německu podle náš pouze potvrdí nejnižší hodnoty od konce roku 2016. Nic se na tom nezmění ani v následujících měsících, kdy inflace zůstane kolem jednoho procenta. S blížícím se summitem EU se množí vyjádření zúčastněných stran v brexitových jednáních. Jednoznačný pokrok však nevidíme.

Nejnižší inflace v Německu za poslední tři roky

Po včerejším projevu irského ministra zahraničí vzrostl opět optimismus ohledně možné dohody o brexitu. Podle jeho slov je možné dohodu uzavřít ještě tento měsíc. Na druhou stranu také zmínil, že je ještě spousty práce před nimi. Pokračuje tak řada vyjádření všech zúčastněných stran, které se staví k situaci různorodě. Ta stále nejistá. Klíčový může být summit Evropské unie, který proběhne v příštím týdnu. Nepředpokládáme však, že by mělo dojít k zásadnímu průlomu. Do oficiálního data brexitu však zbývá už jen 20 dní.

Dnes bude trhy zajímat druhý odhad inflace v Německu, která podle nás nepřinese nic nového. První zářijová statistika ukázala zpomalení inflace na 0,9 % y/y, což je nejnižší hodnota od konce roku 2016. Obdobně jako v celé eurozóně však ještě na těchto hodnotách nějakou dobu zůstane.

Americká inflace pod očekáváním trhu

Americká inflace v září skončila lehce slabší, než očekával trh. Oproti předchozímu měsíci ceny stagnovaly a v meziročním srovnání stagnovala inflace na 1,7 %. Hlavním důvodem stagnace byl prudký pokles cen aut, který vykompenzoval nárůst ostatních položek. I přes to jádrová složka zůstává na 2,4 % y/y a poskytuje tak půdu pro další snižování úrokových sazeb na konci měsíce.

Slabší inflace snížila očekávání trhu

Tuzemská inflace v meziročním vyjádření zpomalila o dvě desetiny na 2,7 %, což odpovídá srpnové prognóze centrální banky. O desetinu zpomalila i jádrová inflace, což lehce uklidnilo vášně ohledně možného zvyšování úrokových sazeb na listopadovém zasedání centrální banky. Za meziměsíčním poklesem cen byl jednak sezónní pokles cen rekreací, což není překvapení, ale jeho propad byl hlubší, než se očekávalo. Hlavním důvodem byl především pokles cen potravin, zejména zeleniny. Celý komentář k dnešní statistice naleznete zde http://bit.ly/33tfstR.

Koruna na pomalejší inflaci reagovala oslabením o 0,25 %, nicméně po vlně pozitivních prohlášení ohledně brexitu část ztrát umazala na současných 25,83 za euro. Jednoznačně se však ukázalo, že trh vidí šance na zvýšení sazeb nižší. Ostatní měny v regionu posilovaly. Maďarský forint si připsal 0,65 % a o něco méně i polský zlotý.