Americká ekonomika předvedla rychlý start do nového roku, ale trhy jsou z toho rozpačité

HDP Spojených států se v prvním čtvrtletí zvedl o 3,2 pct (mezikvartální anualizovaná změna), čímž jasně překonává jednak minulý kvartál (2,2 pct) a také tržní odhad (2,3 pct). Slušně rostla soukromá spotřeba, hodně přispěl zahraniční obchod, pouze mírně investice. Za více než jedním procentním bodem z růstu pak stojí změna stavu zásob dohromady s veřejnými výdaji, což jsou položky, jejichž příspěvek je principiálně těžko udržitelný. Tento fakt částečně brzdí nadšení, ale i tak můžeme data hodnotit pozitivně.

Teoreticky by dobrá čísla z ekonomiky mohla probudit sázky na zvýšení sazeb Fedu. Podle nás opravdu mohou najít odezvu v komentářích, kde bankéři přestanou tolik zdůrazňovat negativní rizika, ovšem výhled by se přímo měnit neměl. Trh se utažení měnové politiky momentálně nebojí, o čemž svědčí reakce na data.

Americké výnosy se po krátkém nádechu vydaly dolů a dolar začal na hlavních párech lehce oslabovat, což je celkem zvláštní reakce. Akcie podle evropských indexů či amerických futures reagují mírně pozitivně.