Fed možná se zvyšováním sazeb na dlouho úplně skončil

Fed včera v souladu s očekáváním jednohlasně rozhodlo o ponechání klíčových úrokových sazeb na stávající úrovni (interval 2,25 % – 2,50 %). V druhé základní noze své měnové politiky, tedy v komunikaci, však udělal další posun směrem pryč od vyhlídky brzkého dalšího zvyšování sazeb.

V oficiálním prohlášení chyběla (poprvé od roku 2015) zmínka o budoucí potřebě takového zvyšování sazeb. Předseda Fedu Powell na tiskové konferenci uvedl, že důvody pro zvyšování sazeb zeslábly s ohledem na nižší inflaci a pomalejší růst americké ekonomiky (mimo jiné v důsledku pomalejšího růstu v Číně a v Evropě).

Navíc Powell zmínil připravenost Fedu zvážit rychlost snižování portfolia cenných papírů, které Fed nakoupil v minulých letech – přeloženo do prostého jazyka, Fed je připraven zpomalit rychlost, s jakou ubírá z ekonomiky peníze tím, že si nechává proplácet jím držené dobíhající dluhopisy.

Trh tak podle agentury Bloomberg pro tento rok nečeká žádné zvyšování sazeb a v příštím roce dokonce čeká snižování sazeb:

Michal Skořepa, analytik České spořitelny