Výsledky O2 ČR za 4Q18 smíšené, návrh divi až s auditovanými výsledky v únoru

O2 CR stejně jako vloni odloží návrh celkové hrubé dividendy až na zveřejnění auditovaných výsledků. To můžeme očekávat v průběhu února (vloni 15.2.). Naše projekce stejně jako projekce trhu je 21 Kč (8,7% hrubý div. výnos).

Očekáváme, že celkový dojem z výsledků může být smíšený. Důvodem jsou mírně nižší tržby a nižší čistý zisk, než trh očekával. Úroveň tržeb je vždy významným ukazatelem a čistý zisk je důležitý pro dividendovou kapacitu, což je u O2 CR stěžejní faktor. Naopak EBITDA byla dle očekávání, což pomáhá volným peněžním tokům. S aktuálním nezveřejněním návrhu hrubé dividendy má trh již zkušenosti z minulého roku, a tak by to neměl být výraznější problém. Dnešní tržní reakce může být přinejmenším nervózní.