Vývoj na makro-scéně akciím svědčí, závěr týdne stál za to

Závěr týdne stál za to. Akcie doslova vypálily vzhůru a zámořské indexy zavřely se zisky přes 3 až 4 %. Statistiky z amerického trhu práce poukázaly na rychlou tvorbu pracovních míst v prosinci. Přírůstek 312 tisíc pracovníků výrazně překonal očekávání položené na 176 tis. Jinými slovy tak po slabších datech některých předstihových indikátorů trhy dostaly nadějnou vzpruhu, že hospodářský cyklus v USA má stále palivo.

Pátečnímu pohybu vzhůru nahrál také komentář šéfa Fedu. Jerome Powell se nechal slyšet, že centrální banka bude při utahování měnových podmínek skrze růst úrokových sazeb trpělivá. Právě obava z horlivého Fedu v minulých měsících trhy znejistěla. Postupné zmírňování rétoriky a větší koncentrace na přicházející data je bezesporu krok správným směrem. Komunikační kanál a závazek v podobě prognózy úrokových sazeb sice hraje svou roli skrze ukotvení očekávání, na druhou stranu může centrální banku v kritických okamžicích svazovat. Přece jen totiž platí, že ekonomika je živý organismus, v němž se podmínky platné před měsícem mohou dramaticky proměnit. Fed na to musí být schopný reagovat.

Pro akcie by se s předestřenou opatrností Fedu mohl otevřít prostor pro lepší časy. Kritickým faktorem zůstává jednání mezi USA a Čínou o nastavení obchodní spolupráce. Obnovená setkávání startují dnes. Připomeňme, že od začátku prosince platí 90denní příměří. Platí tak „pouze“ již dříve zavedené celní tarify na 250 mld. USD zboží proudícího z Číny do USA a 110 mld. USD zboží putujícího v opačném směru. Z obou táborů už se také objevila nadějná vyjádření.

Jan Šumbera, analytik