Morgani varují: Blíží se výsledková recese, pozor na nadhodnocené tituly

Analytici americké banky Morgan Stanley pro příští rok odhadují před neuváženými investicemi do příliš nadhodnocených akciových titulů. Podle jejich mínění bude rok 2019 ve znamení firemní "ziskové recese", kdy ve dvou po sobě jdoucích čtvrtletích budou klesat firemní zisky. Největší riziko takového vývoje, který bude vycházet především z masivního zpomalení obecného ekonomického růstu, Morgani vidí pro 2. a 3. čtvrtletí roku.

Ekonomika USA příští rok sice nespadne přímo do recese, ale bude čelit výraznému zpomalení růstu, což bude vytvářet výrazný tlak na firemní marže a ve finále i na firemní zisky. Morgani varují před možností panického vývoje na jednotlivých titulech v příštím roce. Varování se týká především nejvíce rostoucích titulů případně titulů s největšími růstovými očekáváními a z toho důvodu neudržitelným ohodnocením.

Analytici banky vyzdvihují pro rok 2019 dva hlavní rizikové faktory spočívající v negativním vlivu obchodních válek a také v možném růstu dolarových sazeb.

Morgani pro index S&P 500 a jeho vývoj v roce drží své předchozí cílové odhady v rozpětí 2 650 - 2 825 bodů na jeho konci se středem na 2 750 bodech. Medvědí odhady jsou stanoveny na cca 2 400 bodů, býčí pak naopak na rovných 3 000 bodů. Index se aktuálně pohybuje kolem 2 700 bodů.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko