Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Investice  |  12.11.2018 08:59:02

Zaváhání německého i českého růstu je jen dočasné (Týdenní zpráva z finančního trhu)

Ve středu nás čeká smršť dat ze světa i regionu. Německý HDP ukáže dočasně slabý pokles, oslabil i růst v České republice a Polsku. Myslíme si, že toto škobrtnutí je jen dočasné a v posledním letošním čtvrtletí výkon středoevropských ekonomik opět ožije. Americká inflace ukáže solidní čísla kvůli růstu cen pohonných hmot, páteční finální údaje inflace v eurozóně pak mnoho vzrušení nejspíš nepřinesou.

Americká inflace roste s přispěním cen pohonných hmot

Americká inflace za říjen ukáže meziměsíční růst cen o 0,3 %. K tomu přispělo zdražování pohonných hmot (zhruba jednou desetinou pb), které poskočily až tak silně, že smazaly obvyklý sezónní pokles. Maloobchodní tržby v USA v pátek ukážou solidní dynamiku, k níž přispěje růst tržeb čerpacích stanic (odrážející ceny pohonných hmot) a prodejů automobilů. Německý HDP vykáže ve třetím čtvrtletí dočasný pokles. V posledním letošním čtvrtletí se pak vrátí k růstu. Inflace v eurozóně podle finálního odhadu mírně zrychlí, dynamika jádrových cen ale zůstane beze změny.

Český HDP poroste nemastně, neslaně

V první polovině roku byl růst českého HDP spíše zklamáním, a nejinak tomu bude ve třetím čtvrtletí. Část ekonomiky naráží na své limity a těžko hledá způsob jak dále zvyšovat produkci. Jinde zase začíná být znát výpadek poptávky ze zahraniční. Hospodářský vývoj v eurozóně byl totiž velkým zklamáním, jehož původcem je tentokrát pro českou ekonomiku klíčové Německo. Proto bude k růstu čistý vývoz přispívat záporně, tahounem naopak zůstane domácí poptávka. V souhrnu česká ekonomika ve třetím čtvrtletí přidá 0,6 % a přinese tak na trh mírné zklamání. V posledním čtvrtletí roku však dynamika HDP již znatelněji zrychlí. Pomůže tomu odeznění jednorázových vlivů v automobilovém průmyslu, obnovená výkonnost německé ekonomiky i silný růst veřejných investic.

Zaostřeno na dnešek: Důvěra ve francouzskou ekonomiku zůstane nadprůměrná

Francouzské indikátory naznačují solidní růst ekonomiky

Dnešní kalendář ekonomický údajů je téměř prázdný. Francouzská centrální banka zveřejní svůj index důvěry v ekononomiku za říjen. Oproti vysoké hodnotě v září zde čekáme o něco slabší úroveň. Ta však bude stále 0,3 standardní odchylky nad dlouhodobým průměrem a bude konzistentní se slušným růstem HDP o 0,5 % v posledním čtvrtletí letošního roku.

Ve středoevropském regionu nás dnes žádná nová důležitá čísla nečekají.

Americké ceny výrobců uhánějí kvůli cenám ropy

Ceny průmyslových výrobců ve Spojených státech překvapily v pátek trh silným růstem. Oproti očekávání rostly o 0,4 pb rychleji. Můžou za to hlavně ceny ropy, který se silně promítá do výrobních cen energií, ale nepřímo i do ostatních podskupin průmyslových cen cen. Mezi analytiky byl diskutován i možný vliv obchodní politky, tedy nově zaváděných cel zejména na obchod s Čínou. Ten však je v cenách výrobců obtížné vysledovat, protože jádrové výrobní ceny (očištěné o výrobu energií, potravin a obchodní služby) rostly pomalejším tempem než v září, a to o pouhých 0,2 %. Důvěra v americkou ekonomiku podle Michiganské univerzity zatím oslabila, ale i tak překvapila trh relativně vysokou hodnotou.

Nízká inflace zapadla do ponuré nálady trhu

Konec týdne nebyl pro českou měnu bůhvíjak povzbudivý. Již přes noc na pátek oslabilo euro vůči dolaru a dostalo tak středoevropské měny pod tlak. Do toho ráno udeřila čísla inflace za říjen, která trhy zklamala zpomalením meziročního růstu cen na 2,2 %. Může za to především slabší růst potravin. Naopak indikátor jádrové inflace (klíčový pro ČNB) podle našich výpočtů zrychlil a dosáhl 2,4 % v meziročním vyjádření. Více jsme o pátečních číslech říjnové inflace napsali zde http://bit.ly/2zC3Qr5.

Tím ale den ještě nekončil. Víceméně neutrální vyznění zápisu ze zasedání ČNB přebil guvernér Rusnok svým vyjádřením, že necítí palčivý tlak na růst sazeb. Je podle něj možné vyčkat do nového roku na další data. Pokud bude nutné pokračovat ve zvyšování sazeb, tak v únoru bude dobrá příležitost. Z toho soudíme, že růst sazeb v prosinci je nyní velmi nepravděpodobný. Guvernérův holubičí tón byl pro korunu další ranou, její kurz se tak po poledni dostal až na 25,96 CZK/EUR a do nového týdne vstupuje poblíž této hodnoty. Nedařilo se ani ostatním měnám středoevropského regionu, oslabil i polský zlotý na 4,291 PLN/EUR a maďarský forint, který začíná týden na 321,6 HUF/EUR. 

Autor: Jakub Matějů

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Et 17:29  Poplašné zprávy o Trumpových clech Research (UniCredit Bank)
Et 17:09  Airbnb, Booking a dostupnost bydlení Research (Česká spořitelna)
Et 16:56  Zásoby zemního plynu v USA nečekaně klesly X-Trade Brokers (XTB)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688