Zaváhání německého i českého růstu je jen dočasné (Týdenní zpráva z finančního trhu)
Ve středu nás čeká smršť dat ze světa i regionu. Německý HDP
ukáže dočasně slabý pokles, oslabil i růst v České republice a Polsku. Myslíme
si, že toto škobrtnutí je jen dočasné a v posledním letošním čtvrtletí výkon
středoevropských ekonomik opět ožije. Americká inflace ukáže solidní čísla
kvůli růstu cen pohonných hmot, páteční finální údaje inflace v eurozóně pak
mnoho vzrušení nejspíš nepřinesou.
Americká inflace
roste s přispěním cen pohonných hmot
Americká inflace za říjen ukáže meziměsíční růst cen o 0,3
%. K tomu přispělo zdražování pohonných hmot (zhruba jednou desetinou pb),
které poskočily až tak silně, že smazaly obvyklý sezónní pokles. Maloobchodní
tržby v USA v pátek ukážou solidní dynamiku, k níž přispěje růst tržeb
čerpacích stanic (odrážející ceny pohonných hmot) a prodejů automobilů. Německý
HDP vykáže ve třetím čtvrtletí dočasný pokles. V posledním letošním čtvrtletí
se pak vrátí k růstu. Inflace v eurozóně podle finálního odhadu mírně zrychlí,
dynamika jádrových cen ale zůstane beze změny.
Český HDP poroste
nemastně, neslaně
V první polovině roku byl růst českého HDP spíše zklamáním,
a nejinak tomu bude ve třetím čtvrtletí. Část ekonomiky naráží na své limity a
těžko hledá způsob jak dále zvyšovat produkci. Jinde zase začíná být znát
výpadek poptávky ze zahraniční. Hospodářský vývoj v eurozóně byl totiž velkým
zklamáním, jehož původcem je tentokrát pro českou ekonomiku klíčové Německo.
Proto bude k růstu čistý vývoz přispívat záporně, tahounem naopak zůstane
domácí poptávka. V souhrnu česká ekonomika ve třetím čtvrtletí přidá 0,6 % a
přinese tak na trh mírné zklamání. V posledním čtvrtletí roku však dynamika HDP
již znatelněji zrychlí. Pomůže tomu odeznění jednorázových vlivů v
automobilovém průmyslu, obnovená výkonnost německé ekonomiky i silný růst
veřejných investic.
Zaostřeno na dnešek:
Důvěra ve francouzskou ekonomiku zůstane nadprůměrná
Francouzské
indikátory naznačují solidní růst ekonomiky
Dnešní kalendář ekonomický údajů je téměř prázdný. Francouzská
centrální banka zveřejní svůj index důvěry v ekononomiku za říjen. Oproti
vysoké hodnotě v září zde čekáme o něco slabší úroveň. Ta však bude stále 0,3
standardní odchylky nad dlouhodobým průměrem a bude konzistentní se slušným
růstem HDP o 0,5 % v posledním čtvrtletí letošního roku.
Ve středoevropském
regionu nás dnes žádná nová důležitá čísla nečekají.
Americké ceny výrobců uhánějí kvůli cenám ropy
Ceny průmyslových výrobců ve Spojených státech překvapily v
pátek trh silným růstem. Oproti očekávání rostly o 0,4 pb rychleji. Můžou za to
hlavně ceny ropy, který se silně promítá do výrobních cen energií, ale nepřímo
i do ostatních podskupin průmyslových cen cen. Mezi analytiky byl diskutován i
možný vliv obchodní politky, tedy nově zaváděných cel zejména na obchod s
Čínou. Ten však je v cenách výrobců obtížné vysledovat, protože jádrové výrobní
ceny (očištěné o výrobu energií, potravin a obchodní služby) rostly pomalejším
tempem než v září, a to o pouhých 0,2 %. Důvěra v americkou ekonomiku podle
Michiganské univerzity zatím oslabila, ale i tak překvapila trh relativně
vysokou hodnotou.
Nízká inflace zapadla
do ponuré nálady trhu
Konec týdne nebyl pro českou měnu bůhvíjak povzbudivý. Již
přes noc na pátek oslabilo euro vůči dolaru a dostalo tak středoevropské měny
pod tlak. Do toho ráno udeřila čísla inflace za říjen, která trhy zklamala
zpomalením meziročního růstu cen na 2,2 %. Může za to především slabší růst
potravin. Naopak indikátor jádrové inflace (klíčový pro ČNB) podle našich
výpočtů zrychlil a dosáhl 2,4 % v meziročním vyjádření. Více jsme o pátečních
číslech říjnové inflace napsali zde http://bit.ly/2zC3Qr5.
Tím ale den ještě nekončil. Víceméně neutrální vyznění
zápisu ze zasedání ČNB přebil guvernér Rusnok svým vyjádřením, že necítí
palčivý tlak na růst sazeb. Je podle něj možné vyčkat do nového roku na další
data. Pokud bude nutné pokračovat ve zvyšování sazeb, tak v únoru bude dobrá
příležitost. Z toho soudíme, že růst sazeb v prosinci je nyní velmi
nepravděpodobný. Guvernérův holubičí tón byl pro korunu další ranou, její kurz
se tak po poledni dostal až na 25,96 CZK/EUR a do nového týdne vstupuje poblíž
této hodnoty. Nedařilo se ani ostatním měnám středoevropského regionu, oslabil
i polský zlotý na 4,291 PLN/EUR a maďarský forint, který začíná týden na 321,6
HUF/EUR.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?