Greer: Vítězství brazilské pravice je pro trhy pozitivní, nyní záleží i na fiskální reformě
Jair Bolsonaro vyhrál prezidentské volby v Brazílii nad levicovým kandidátem Fernando Haddadem. Výsledek tak byl v souladu s očekáváními, která v posledních třech týdnech naznačovala jeho velké vítězství. Brazilská riziková aktiva zaznamenala v posledních dvou měsících značné zotavení, neboť trh byl znatelně spokojenější s předpokladem vítězství Bolsonara, než s návratem Strany pracujících reprezentované Haddadem k moci. To je, vzhledem k nedávné historii Brazílie s prezidentem Dilmou, k nadměrnému uvolňování aktiv a korupčnímu skandálu Lava Jato, pochopitelné.
Bolsonarův projev, následující po jeho vítězství, byl pro trh pozitivní. Nový prezident nastínil program zaměřený na sjednocení země, potírání korupce a na tolik potřebnou fiskální reformu. Je to povzbudivé, a proto nedávné zotavení brazilských rizikových aktiv bude pravděpodobně pokračovat i v blízké budoucnosti. Dalšími klíčovými milníky bude jmenování Bolsonarova kabinetu, kdo bude předsedou dolní komory parlamentu a kdo bude příštím guvernérem brazilské centrální banky, pokud nebude stávající znovu jmenován. Současný předseda dolní komory parlamentu, Rodrigo Maia, je jedním z mála kandidátů, který by mohl přesvědčit všechny strany k jednotnému hlasování za fiskální reformu. Bude také důležité sledovat vedení velkých státem vlastněných společností, jako jsou Petrobras a Electrobras, a plány prezidenta Bolsonara privatizovat státní majetek.
Ve
střednědobém horizontu stále zaujímáme s ohledem na brazilské fundamenty
medvědí postoj a zůstáváme znepokojeni fiskální bilancí Brazílie. Nevěříme moc,
že proběhnou smysluplné fiskální reformy, zejména v oblasti důchodů, sociálního
zabezpečení a daní, což je ale to, co Brazílie potřebuje, aby v roce 2019
zabránila snížení ratingů od úvěrových agentur. V Bolsonarově agendě cítíme
jistou kontroverzi a rozpor. Navíc je v parlamentu mnoho odpůrců, což možná
neumožní schválení všech návrhů. Očekáváme, že Brazílie si udrží současný růst,
který je ovšem pod potenciálem země, a že v roce 2019 i nadále poroste inflace.
To bude znamenat i zvyšování úrokových sazeb centrální bankou.
Paul Greer, portfolio manažer Fidelity International
<br>
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
04.09.2024 Akciové portfolio Tomáše Vranky: Alphabet má…
02.09.2024 Nvidia opět překonala očekávání! Investoři…
29.08.2024 Změny v povinném ručení se blíží. Řidiči,…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Ropa padá na roční minima! Kam až poklesnou ceny pohonných hmot?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz