Amazon překročil magickou hranici, ale Trump může „napomoci“ jeho pádu

Kapitalizace internetového giganta Amazon, jehož tržní hodnota se v úterý dostala přes jeden bilion dolarů, je z velké části dosažena psychologií trhu. Cena dvou tisíc dolarů za akcii byla magickou hranicí a velmi ojedinělou úrovní mezi konvenčními cennými papíry a bylo tedy jen otázkou času, kdy se Amazon nad tuto hranici dostane.

Amazon se nedávno dostal do mediální přestřelky s Donaldem Trumpem, nicméně je s podivem, proč retailer většinou na ataky nereaguje. Příčin může být několik. Ta zásadní, ikdyž mediálně nejméně přetřásaná, je reálné riziko, že pokud se Trump nedohodne s EU, ztratí tři internetoví giganti (Amazon, Google, Facebook) dominantní postavení ve světovém měřítku. Aktuálně velmi dobré vztahy EU a Číny (dva soupeři spříznění osudem) mohou na konto amerických korporací profitovat ze vzájemné spolupráce a tím dostat do popředí korporace z euroasijského trhu.

Vzájemná propojenost internetového prostoru mezi USA a EU je nebývalá, technologie jsou sdíleny přes Atlantik oběma směry více, než je na první pohled zřejmé. Mnohé americké společnosti nabízejí své služby v EU a fatální chyba Trumpa při vyjednávání s EU může poškodit jejich core business natolik, že se přes noc stanou z „gigantů trpaslíky“.

Jedním z náznaků, jak by mohla situace vypadat, byla pokuta udělená Google (63 mld. €). Pokud se USA s EU nedohodnou, je zřejmé, že další giganti, jako Facebook, Amazon a další, mohou očekávat zostřený dohled a EU se nebude rozpakovat s udílením sankcí, což bez diskuse podpoří konkurenci těchto firem. Podstatné zmenšení jejich globálního prostoru se následně projeví na jejich profitech.

Amazon dává finanční výkazy v GAAP, tedy ve standardu, který byl nahrazen novější normou FASB, a mnozí analytici se proto domnívají, že dojde k výraznému posunu ve výkaznictví. Na trhu je tedy mnoho konspirativních teorií a pochyb ohledně výsledků Amazonu. Část analytiků poukazuje na problémy s volným cash flow, další na neudržitelnost business modelu, resp. jeho neschopnost generovat další strmý růst.

Oproti tomu stoji početná portfolia pojišťoven a penzijních fondů kolem celého světa, které mají akcie Amazonu v držení a díky malé schopnosti (zákonně determinované) reagovat na aktuální vývoj na trhu, drží cenu na stabilní úrovni do doby, než se tohoto aktiva zcela zbaví a pošlou akcie k zemi.

Komplexnost a neuchopitelnost Amazonu z něj dělá pravděpodobně akcii s největším risk potenciálem na trhu. Pokud by došlo k naplnění výše uvedeného, rozpoutal by se řetězový sell off a prudký pokles akcií by doslova připravil tisíce investorů po celém světě o úspory a penzi.

Amazon tedy, s přihlédnutím k výše uvedenému, vnímáme jako velmi rizikovou investici, bez ohledu na cenovou akci. Dosažení kapitalizace 1bln. USD je pouze další psychologickou hranicí, kterou býci na Amazonu překonali, nicméně nevypovídá nic o dalším vývoji. Jak bylo uvedeno, fundamentální geopolitický vývoj USA – EU aktuálně ohrožuje tohoto giganta více, než propad tržeb nebo nedostatek provozního kapitálu.

Michal Dvořák

Je hlavním analytikem společnosti Tradecentrum. Od roku 2013 je rovněž výkonným ředitelem EFEKTA finance SE se specializací na Corporate finance a Supply Chain Management a Credit insurance. Od roku 2017 se podílí na tvorbě algoritmů pro vysokofrekvenční obchodování. Dříve pracoval v řízení rizik KUREG Úvěrové pojišťovny, ve Factoringu České spořitelny a v Leader Investments, kde byl dealerem na devizovém trhu.

Tradecentrum

Je licencovaným obchodníkem, který poskytuje investiční poradenství v řadě zemí světa a poskytuje globální přístup na trhy. Klienti mají možnost obchodovat širokou škálu finančních instrumentů.

To, co je dělá výjimečnými, je především profesionální a individuální přístup ke klientům, kteří jsou naší prioritou a nedílnou součástí naší společnosti.

TradeCentrum je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) pod dohledem a regulací Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licencí číslo 242/14.

Více informací na: tradecentrum.com

Diskuze k článku

06.09. 10:16 trump a krize (mantchik)

05.09. 21:36 500 % nad 200 dennim prumerem mluvi za vse (funtomas)

Další komentáře (2)

Diskuse je uzavřena