Zprávy z domácího trhu ze dne 26.6.2002

Jak se chovaly indexy……

PX-50	-12		414		-2,83%
PX-D	-44		1056		-4,13%
DJIA (17:25)	-147.73		8 979.09			-1.62%
NASDAQ (17:25)	-23.16		1 400.83			-1.63%
XETRA DAX (17:25)	-126.73		4 076.24			-3.02%
FTSE 100	-122.50		4 508.50			-2.65%
NIKKEI 225	-422.11		10 074.56			-4.02%
· PX-50, PX-D Burza dnes ovlivněná vývojem v zahraničí podlehla hned v úvodu dalším dramatickým výprodejům a většina titulů si krátce po otevření šáhla na denní minimum od kterého se v průběhu dne ne a ne vzdálit. Současné cenové hladiny většiny akcií mohou být ještě ovlivněny krátkodobými výkyvy po realizaci objednávek v případně vlivu zahraničí, ale na druhou stranu je lze vnímat jako vhodné k navýšení pozic. Za jejich příčinu lze dnes označit zahraniční sentiment a tamní účetní machinace, spekulativní kapitál pak rozehrál další kapitolu výprodejů. Český Telecom bojoval o hranici 250,- Kč a nutno dodat že jí úspěšně obhájil. Přestože je to cena dle mého názoru k nákupu, nejde vyloučit, že bude levněji a to zejména ve vztahu k vývoji zahraničí. Dalším titulem, kde kromě dlouhodobého je alokována nezanedbatelná část spekulativního kapitálu je elektrárenská společnost ČEZ. V hledáčku investorů je stále blížící se restrukturalizace a relativně blízká budoucnost podložená fundamentální hodnotou společnosti. Přestože je na trhu stálá přítomnost prodejních objednávek nelze přehlížet poptávku, která přímo úměrně narůstá s klesajícím kurzem, mění se jen struktura investorů. Index PX-D dnes ztratil více jak 4 % a jeho hodnota oslabila na 1056 bodů při objemu 475 mil. Kč.
P. Morris		9 165,00		-2,35 %
Č. Radiokomunikace		282,20		-4,37 %
ČEZ		87,09		-2,79 %
Komerční banka		1 509,00		-2,39 %
Český Telecom		251,00		-7,17 %
Unipetrol		39,10		-2,37 %

Události…

· Volbu operátora od začátku července zřejmě nabídnou dvě firmy

· Špidla nehodlá spěchat se snižováním rozpočtových deficitů

· Koruna rekordně posílila vůči euru na 29,80 Kč/ EUR, silná i k USD

Zajímavé tituly…

· Komerční banka

Dnešní valná hromada rozhodla o výplatě dividendy 11,50Kč na akcii. Komerční banka loni podle českých účetních standardů vykázala zisk 2,6 miliardy korun. Kromě výplaty dividend použije 131 miliónů na příděl do rezervního fondu a 123 miliónů do sociálního fondu. Zbývajících 1,931 miliardy bude převedeno do nerozděleného zisku. Podle návrhu bude mít nárok na dividendu každý akcionář banky k 26. červenci letošního roku, splatná bude dividenda o měsíc později. Generální ředitel banky Alexis Juan dnes uvedl, že dividenda je poměrně nízká, protože banka je v zisku poprvé po třech ztrátových letech. Uvedl, že Société Générale zatím neplánuje odkup akcií banky podobně jako tomu bylo v případě České spořitelny a Erste. Podle Juana byl maximální kurs nad 1900 korunami příliš vysoký a ovlivněný především spekulacemi o stažení akcií spořitelny z pražské burzy. Valná hromada dále projedná návrh umožňující nabývání vlastních akcií až do výše dvou procent základního kapitálu, tedy maximálně 760 tisíc akcií. Cena nákupu se má pohybovat mezi 700 a 2500 korun a možnost platí po dobu 18 měsíců. Podobný bod schválila již loňská valná hromada a banka nyní drží 164,2 tisíce vlastních akcií. Tento krok mj. bance umožňuje řídit její kapitálovou přiměřenost. Výsledky dnešní valné hromady nejsou až na výplatu dividendy překvapivé. Nicméně částka je to ve srovnání s cenou (1510Kč) zanedbatelná. Dividendový výnos je tak menší než 1%. Do budoucna očekáváme podstatné zvýšení dividendové politiky. Dnešní vývoj na trhu byl ovlivněn především celkovou až panickou atmosférou na burzách díky účetním praktikám v USA. Cena se tak přiblížila až k 1500Kč. Na těchto hodnotách prodávat nedoporučujeme. Další vývoj bude záležet především na tom, jak rychle se situace na světových trzích uklidní.