(Kurzy.cz)
Příští čtvrtek 2. srpna nás čeká měnověpolitické jednání ČNB a s ním i nová prognóza centrální banky
Příští čtvrtek 2. srpna nás čeká měnověpolitické jednání ČNB a s ním i nová prognóza centrální banky. Jestřábi a holubice z Příkopů se tak probouzejí, aby trhu vykomunikovaly jejich předběžné pohledy na současný stav. Viceguvernér M. Hampl v rozhovoru sdělil, že červnové zvýšení sazeb bylo správným krokem a další zvýšení budou diskutována na každém zasedání. Podle jeho názoru klíčová úroková sazba (2týdenní repo) by se měla v blízké době zdvojnásobit na 2 %. Vnímá také dvě oblasti, kde se ekonomika silně přehřívá. První je trh práce a druhou je trh s nemovitostmi. Podle Hampla by spotřebitelská inflace byla nad třemi procenty, kdyby ceny nemovitostí byly lépe zachyceny ve spotřebitelském koši. Vyjádřil se také k úrokovému diferenciálu, jehož účinnost byla oslabena velkým nárůstem likvidity a regulatorními opatřeními. Proto koruna v posledních několika měsících se pohybuje na slabších hodnotách, než indikuje model ČNB.
S vyjádřením k poslednímu
vývoji české ekonomiky přispěchal i další člen bankovní rady ČNB V. Benda. Ten také připouští, že slabá koruna a svižný růst
mezd donutí centrální bankéře zvažovat zvýšení sazeb na příštím zasedání 2.
srpna. Vnímá, že inflační tlaky v ekonomice jsou vyšší ve srovnání s květnovou
prognózou a osobně preferuje rychlejší utahování měnových podmínek.
Do třetice přišel s komentářem i šéf měnové sekce ČNB T. Holub. Podobně jako členové bankovní rady i on cituje slabší kurz koruny a vyšší inflaci jako důvody pro rychlejší zvedání úrokových sazeb, než jaké naznačovala květnová prognóza. Rychlejší růst by podle T. Holuba měl nastat v krátkodobějším horizontu. Dále řekl, že hrubým odhadem lze spočítat, že odchýlení pohybu kurzu od prognózy ve výši tří procent se promítá do sazeb změnou o 0,25 procentního bodu v rámci jednoho čtvrtletí, tedy jen krátkodobě. Koruna na prohlášení ČNB reagovala posílením k EUR/CZK 25,75 a je nejsilnější od konce června.
Červencový PMI ve výrobě v
Německu překvapil růstem o 1,4 b. na 57,3 b. a v menší míře v eurozóně o 0,4 b.
na 55,1 b. Na druhou stranu kompozitní
PMI poklesl v obou zmíněných ekonomikách více, než čekal trh. Firmy citují
slabší růst nových zakázek, rostoucí ceny materiálů a prodlevy v dodavatelském
řetězci. To může být způsobeno uvalenými cly a potenciálním zhoršením situace.
Podle červencového konjunkturálního průzkumu ČR se spotřebitelská důvěra snížila o 1,2 b. na 9,3 b. Spotřebitelé se více bojí zhoršení ekonomické situace v následujícím roce. Zároveň však zamýšlí méně spořit, což je poněkud neintuitivní. Snížila se i podnikatelská důvěra o 1,6 b. na 15,4 b. Zároveň bylo zveřejněno šetření bariér růstu produkce v průmyslu za třetí čtvrtletí. I nadále je Achillovou patou českého průmyslu nedostatek zaměstnanců, kterou pociťuje 37,3 % firem, téměř o 2 p.b. více než ve čtvrtletí předchozím.
Autor: Milan Frydrych, analytik
Editor: František Táborský, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.05.2024 SCHLIEGER loni zaznamenal čtyřnásobný nárůst...
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Diverzifikace v době koncentrovaných akciových trhů – výzkum Goldman Sachs
Miroslav Novák, AKCENTA
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Za 1. čtvrtletí roku 2024 rozšířila ČNB „zlatý poklad“ o dalších téměř 5 tun
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři