Výnosy dnes nepatrně dolů. Maloobchodní tržby a revize HDP byla ignorována. (+English version)

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      V pondělí money market sazby mírně klesly. Interest rate swap sazby klesly o 1-2bp.

       Ceny státních dluhopisů vzrostly. Cena GB 6.95/16 přidala na 115,85 a na bidu vynáší 5,282% (-2,9bp). Cena státního dluhopisu GB 6,55/11 stoupla na 109,80 a na bidu vynáší 5,189% (-1,3bp). Na krátkém konci výnosové křivky stoupl GB 6,05/04 na 103,59 při výnosu 4,316 (-0,7bp).

       Ceny českých benchmarků dnes mírně stouply a kompenzovaly tak část včerejších ztrát. Investoři ignorovali zveřejnění maloobchodních tržeb (+4,7%), které byly pouze mírně vyšší než průměrná tržní očekávání. Navíc březnové číslo bylo revidováno dolů z 5% na 4,2%. Data byla neutrální a potvrzují poměrně silný a stabilní růst domácí poptávky. Dnešní čísla nemění větší obrázek ekonomiky. Ignorována byla také revize HDP za léta 1998-2001. Nevyplývají z ní totiž žádné podstatné implikace pro odhad HDP za Q1/2002.

       Korunové dluhopisy proto během dne následovaly evropský sentiment. Pozitivní nálada na evropských trzích s dluhopisy byla během dne výrazně podpořena klesajícími akciovými indexy. Sentiment se sice naprosto obrátil po otevření amerických trhů, české dluhopisy však zavřely dnešek mírně výše.

      

       The Czech government bonds nudged higher on Tuesday and pared some of yesterday’s significant losses. The bond investors shrugged off the April retail sales (+4,7%), which came only marginally stronger than market expected (+4.2%). The morning data send a neutral message as the March figure was revised down (from 5% to 4,2%). The data confirms a robust and steady growth in domestic demand and does not alter the big picture of economy. Traders also ignored the revision of the GDP dynamics in the period 1998-2001 as it has a negligible implication for the Q1/2002 GDP growth forecast. The Czech benchmarks followed the bullish European sentiment, where the faltering stocks significantly supported the demand for bonds. Although the mood changed in Europe after the U.S. opening, the CZK bonds closed slightly higher.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.