Ranní komentář: Trhy jako na horské dráze

Komentář k akciovému trhu

Pražská burza - Index PX: 1,111 bodů (+0.4% d/d); objem: 447 mil. Kč
Globální trhy zažívají poslední dny jízdu jako na horské dráze. Několikaprocentní propady střídají obdobné růsty, každý den jinak. Pro aktivně obchodující investory toto prostředí skýtá řadu příležitostí pro rychlé zisky, ale samozřejmě i ztráty. Zvýšené objemy to jen potvrzují. Pozitivní na celé situaci je fakt, že zatím nedochází k vícedenním propadům. Investoři tudíž berou výkyvy směrem dolů jako příležitost k navýšení pozic. Tato situace ale neodpovídá zažitým vzorcům chování z minulosti, kdy zvýšená volatilita vedla k razantním likvidacím dlouhodobých pozic. Celou zvláštnost umocňuje i skutečnost, že přestože zámořské trhy prošly již desetiprocentní korekcí, v podstatě jen odmazaly růst za
poslední dva měsíce. V Evropě jsme na tom o poznání hůře, ale díky silnému euru se není čemu divit. Z domácí burzy v pondělí excelovaly rakouské Erste Group (2,3 %) a VIG (2,0 %), tradičně opačným směrem se pohybovala Komerční banka (-0,7 %) a páteční rally korigoval i ČEZ (-1,0 %).

USA - Dow Jones: 24,601 (+1.7%); S&P500: 2,656 (+1.4%); Nasdaq: 6,982 (+1.6%)
Akcie na Wall Street navázaly na páteční růst a pomalu se tak vzpamatovávají z nejhoršího týdne za poslední dva roky. Pondělní sentiment uklidnila stabilizace výnosů na dluhopisech. Americké desítky se drží na úrovni 2,85 %. Dow Jones (+1,7 %) tak zaznamenal největší dvoudenní růst za poslední rok a půl. Index volatility VIX odepsal 10 % na úroveň 26,15. Z jednotlivých sektorů nejvíce posilovaly materiály (+2,35 %) a technologie (+1,86 %). Mezi blue chips si největší zisky připsala spol. Apple (+4,03 %; 162,71 USD), v červených číslech uzavřel pouze General Electric (-0,8 %; 14,82 USD). Zlato (+0,45 %; 1 322 USD) těžilo z oslabujícího dolaru. Ropa (WTI +0,2 %; 59,3 USD) zůstává poblíž lokálních minim.

Komentář k devizovému trhu
Začátek nového týdne byl na devizových trzích většinou klidný a bez výraznějších změn. Koruna k euru kolísala kolem úrovně 25,35 CZK/EUR. V regionu mírně posílil pouze polský zloty (+0,3 % d/d), který se po 3 dnech vrátil k úrovni 4,17 PLN/EUR. Eurodolarový trh v pondělí pokračoval v klidném obchodování kolem 1,127 USD/EUR. Následně koruna k dolaru se obchodovala poblíž úrovně 20,7 CZK/USD.

Kalendář – významné události
10:00 – ČR: běžný účet (prosinec)
12:00 – PepsiCo: Výsledky za 4Q/17
13:00 – Under Armour: Výsledky za 4Q/17