Ranní glosa: Zakázky napoví o síle růstu české ekonomiky v letošním roce

Po včera zveřejněných výsledcích českého zahraničního obchodu, které dopadly nad očekávání dobře díky silnému vývozu automobilů a strojů, dnes přijdou na řadu poslední výsledky z průmyslu, stavebnictví a maloobchodu. Možná mnohem zajímavější než samotná tempa jednotlivých odvětví a oborů budou tentokrát statistiky zakázek. Ty nám totiž jako jediné (vedle soft ukazatelů) mohou říct něco málo o budoucnosti, protože jak bylo, už asi víme. Pozornosti by neměly uniknout objednávky v průmyslu, konkrétně v tom automobilovém, který tvoří třetinu průmyslu i českého exportu. Dlouhodobě mu vděčíme za vynikající výsledky ekonomiky, nicméně je stále více diskutabilní, jak dlouho se ještě na něj můžeme spoléhat. Přece jen evropský automobilový trh téměř nepřetržitě roste a blíží se k nasycenosti.

Druhá skupina dat, která by neměla uniknout pozornosti (i když přímo pro finanční trhy je tak trochu irelevantní) budou zakázky ve stavebnictví. Stále se o nich mluví, ale vidět stále příliš nejsou. Tedy zvláště ne ty ve veřejném sektoru, který si díky své stavební neaktivitě alespoň vylepšuje výsledky hospodaření. Zajímavé budou nepochybně i výsledky z bytové výstavby s ohledem na pokračující extrémní růst cen bytů na tuzemském trhu. Minulé výsledky příliš nenadchly, a tak uvidíme, zda alespoň v závěru se výstavba tolik žádaných bytů konečně rozjela, když už ne reálně, tak alespoň na papíře v podobě získaných stavebních povolení. Nakonec rostoucí ceny nemovitostí jsou problémem, který vnímá i ČNB snažící se krotit potenciální rizika přísnějších regulací hypoték.

U posledního dnešního tuzemského čísla se snad dá dopředu říct, že Češi zažili nejštědřejší Vánoce v historii. Poptávka spotřebitelů byla v závěru roku rekordní, takže uvidíme, zda se stále více nezačne projevovat i v inflaci. Prozatím totiž poptávkové tlaky až na výjimky většinou „zadusila“ konkurence na trhu. Ale ani to nemusí a vlastně ani nemůže trvat věčně. A už vůbec ne více než pětiprocentní růst ekonomiky v závěru roku nebo zájem spotřebitelů o další nová auta.