Vývoj na devizovém trhu – ranní zprávy 4.12.2017

Klíčové události

• ČR: Index PMI ve výrobním sektoru v listopadu vzrostl z 58,5 b. na 58,7 b. Hrubý domácí produkt ve 3. kvartále +0,5 % k/k a +5 % r/r. Česká národní banka (ČNB) uvedla, že ve struktuře meziročního růstu HDP byly vůči prognóze ČNB zaznamenány jen malé odchylky, a že měnová politika bude svým zpřísňováním v kurzové i úrokové složce působit proti přehřívání domácí ekonomiky. 
• Polsko: Index PMI ve výrobním sektoru se v listopadu zvýšil z 53,4 b. na 54,2 b. 
• Německo: Index PMI ve výrobním sektoru v listopadu vzrostl z 60,6 b. na 62,5 b. 
• Eurozóna: Index PMI ve výrobním sektoru se v listopadu zvýšil z 58,5 b. na 60,1 b. 
• USA: Index PMI ve výrobním sektoru v listopadu poklesl z 54,6 b. na 53,9 b. Index ISM ve výrobním sektoru v listopadu poklesl z 58,7 b. na 58,2 b. 

Vývoj na devizovém trhu

• EURCZK: Koruna vůči euru na konci týdne přešlapovala v rozmezí několika haléřů a kolem 17. hodiny se kotovala na 25,51 CZK/EUR. Meziroční růst českého HDP byl téměř rovnoměrně rozprostřen mezi spotřebu domácností, investice a zahraniční obchod. Ve srovnání s první polovinou roku, kde k růstu HDP nejvíce přispíval zahraniční obchod, byly ve 3. čtvrtletí hlavním zdrojem růstu investice. A při detailnějším pohledu především investice soukromého sektoru. Je to patrné z tzv. věcného členění tvorby hrubého fixního kapitálu, kde jsou vidět investice především do obydlí, dopravních prostředků, strojů a informačních a komunikačních technologií. Naopak investice do ostatních budov a staveb, což je především doména veřejného sektoru, ani ve 3. čtvrtletí nijak výraznou dynamikou neoplývaly. A to ani přes skutečnost, že v roce 2016 došlo u veřejných investic k citelnému propadu a srovnávací základna je tak nízká. Z nabídkové strany ekonomiky zůstává motorem růstu domácí ekonomiky zpracovatelský průmysl. Po téměř čtyřech letech silného růstu je obdivuhodné, že si zpracovatelský průmysl stále drží silnou dynamiku a co je důležité, pravděpodobně si ji udrží i v závěru letošního a zkraje příštího roku. Na růstu HDP se však významně podílely i další odvětví, ať již se jednalo o obchod a dopravu, informační a komunikační činnosti či finanční služby. V souhrnu za celý letošní rok by se měl růst české ekonomiky pohybovat kolem 4,5 %. Takto rychlý růst HDP je však v roce 2018 zjevně neudržitelný, a to především s ohledem na zrychlení dovozů a tím pádem negativním příspěvkem zahraničního obchodu do růstu HDP. Rychleji opačným směrem (kladně přispívat k růstu HDP) by naopak v příštím roce mohly, snad to není jen zbožné přání, působit investice veřejného sektoru.
• USDCZK & PLNCZK: Vůči americkému dolaru koruna vystřídala pohyby na obě strany a ukončila na 21,44 CZK/USD. Obdobně na tom byla i na páru se zlotým, kde uzavřela lehce nad hranicí 6,06 CZK/PLN. 
• EURHUF & EURPLN: Forint i zlotý mírně oslabily k 303,6 HUF/EUR, resp. k 4,201 PLN/EUR. 
• EURUSD: Výsledky listopadových dat z amerického výrobního sektoru na konci týdne zklamaly a způsobily dolaru ztráty k 1,193 USD/EUR. 

Očekávaná data a události

• Eurozóna: Index cen výrobců (říjen)
• USA: Průmyslové objednávky (říjen), Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (říjen)