Výsledky Unipetrolu za 3Q s výrazným meziročním posunem a v souladu s odhady

Tržby jsou za 3Q17 30,1 mld. Kč (33,7 % r/r). EBITDA 2,9 mld. Kč i č. zisk 1,5 mld. Kč jsou více než dvojnásobné proti číslům reportovaných před rokem. Podstatný meziroční růst je dán zejména vyšším prodejním objemem petrochemických produktů (112,6 % r/r) vzhledem k obnovené výrobě poškozené ethylenové jednotky. Pozitivně se projevil také vyšší prodejní objem rafinérských výrobků (11,7 % r/r) a vyšší cena ropy. Unipetrol má čistou hotovost (nemá dluhy) 2,8 mld. Kč. Což nárůst proti 2Q17 (1,4 mld. Kč). Cash Pool dosáhl v 3Q17 9,2 mld. Kč (cca 50,6 Kč na akcii).

Na rozdíl od předchozích 5 kvartálů nejsou výsledky za 3Q17 pozitivně ovlivněny pojistnými platbami. Unipetrol odhaduje, že by měl od pojistitelů dostat ještě 2,7 mld. Kč (odhad 2,8 mld. Kč v 2Q17), to odpovídá cca 15 Kč na akcii.

Celkově reportoval Unipetrol další sadu silných výsledků. Potvrzují trend pokračujícího silného makroprostředí. Pokud bychom předchozí kvartální výsledky očistili od jednorázových položek, tak je 3Q17 s největší pravděpodobností nejlepší v historii. I když jsou výsledky ve shodě s odhady tak by je investoři měli z našeho pohledu hodnotit pozitivně, protože potvrzují silnou provozní úroveň a schopnost generovat hotovost.