V USA nejspíš porostou úroky, poroste i dolar?

Centrální banka rovněž oznámila očekávaný začátek konsolidace své rozvahy. Od října začne prodávat dluhopisy a omezí či zastaví reinvestování do expirujících dluhopisů. Ukončit by se tak měla éra započatá dne 25. listopadu 2008. Tehdy zahájil Fed masivní nákup dluhopisů a hypotečních zástavních listů pod hlavičkou kvantitativního uvolňování (QE). Poté následovala další dvě kola a QE konečně skončilo v říjnu 2014. Rozvaha Fedu získala obrovské rozměry a v současné době činí až 4,4 bilionu dolarů.

Tempo prodeje dluhopisů bude nicméně pomalé, začínat bude na 10 miliardách USD za měsíc. Postupně by mělo být navýšeno na 50 miliard dolarů. Analytici předpovídají, že to bude trvat roky, než se bilance smrskne „jen“ na 3 biliony dolarů.

Výnosy desetiletých dluhopisů vzrostly na 2,27 %. Ale mnohem strmější růst na 1,45% vykázaly výnosy z dvouletých dluhopisů. Pokud se sazby z krátkých dlulhopisů blíží, rovnají, či dokonce převyšují sazby dlouhé, pak se jedná o varovný signál možné recese. V minulosti se tak vždy stalo.

Pozornost se opět přesune k prosincové mu zasedání FOMC. Trh dává v současnosti 70% pravděpodobnost, že sazby budou zvýšeny, oproti 50 % před středečním zasedáním. Dolar by tak mohl získat impuls pro aspoň částečné vymazání letošních ztrát, vždyť dolarový index je od počátku roku více než 10 % dole.

Ing. Peter Bukov

Vystudoval podnikové finance na Ekonomické univerzitě v Bratislavě. Na finančních trzích působí od roku 2008 a obchodování se věnuje od roku 2011. Působil ve společnosti CAPITAL MARKETS jako dealer a člen investičního výboru, později přešel do společnosti WBPOnline, kde pracoval na pozici analytika forexových trhů. Od roku 2013 se věnuje i vlastní firmě FTDigital, která se soustředí jak na programování algoritmů pro obchodování, tak na poskytování tržních analýz a článků. V roce 2016 začal působit ve společnosti TopForex jako hlavní analytik.

TopForex

TopForex je brokerská společnost umožňující obchodování pro globální klientelu. Nabízí obchodní prostředí platforem xStation a MT4 se zaměřením na obchodování měnových párů a řady instrumentů CFD. TopForex působí na 18 zahraničních trzích.

TopForex je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) dohlížená a regulována Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licenci číslo 242/14.