Akcie ve světě | 06.04.2017 17:17:43

Nízká volatilita na akciových trzích, může ale přijít výrazná korekce / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 3. 4. 2017

Poslední dobou je situace na akciových trzích docela monotónní. Akciové indexy si své vysoké ceny drží, a přestože se v poslední době zdají poměrně překoupené, jakákoli snaha o korekci je obchodníky velmi rychle eliminována, když ji většina trhu využívá pouze jako dobrou příležitost k nákupu akcií ve slevě.

Trhy jsou téměř beze strachu, což potvrzuje hlavně nízká úroveň implikované volatility, která je například v případě amerického S&P500 už od amerických prezidentských voleb na svém efektivním dně. Tak dlouho byla přitom volatilita na takto nízkých úrovních naposledy na přelomu let 2006 a 2007.

Takto výrazná apatie vůči riziku s sebou samozřejmě sama o sobě nese vlastní rizika. Stačí totiž velmi málo a výběr dosavadních zisků může vést k rychlé a bolestivé korekci, která nemusí být ani nijak výrazně fundamentálně podložená. Je však otázkou, kdy tato rizika vyplavou na povrch, jelikož se světové ekonomice zatím daří a většina centrálních bank kvůli jednorázovému a krátkodobému růstu inflačních tlaků se zvyšováním úrokových sazeb nikam pospíchat nehodlá.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 3. 4. 2017.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 31. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	981,15	976,50	987	↓ -0,47	945 - 1 000	4	2
Dow Jones (US)	20 663,22	20 547,67	20 699	↓ -0,56	19 500 - 21 050	3	3
NASDAQ (US)	5 911,74	5 745,67	5 830	↓ -2,81	5 500 - 5 915	1	5
FTSE 100 (VB)	7 322,92	7 389,83	7 452	↑ 0,300,91	7 000 - 7 500	5	1
DAX (Něm.)	12 312,87	12 061,50	12 250	↓ -2,04	11 000 - 12 604	2	4
Nikkei 225 (Jap.)	18 909,26	19 078,00	19 200	↑ 0,300,89	18 000 - 19 600	5	1

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 31. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	981,15	996,67	1 000	↑ 0,301,58	850 - 1 125	4	2
Dow Jones (US)	20 663,22	20 724,50	21 284	↑ 0,300,30	17 800 - 21 930	4	2
NASDAQ (US)	5 911,74	5 775,83	5 868	↓ -2,30	5 100 - 6 100	3	3
FTSE 100 (VB)	7 322,92	7 503,67	7 505	↑ 0,302,47	7 253 - 7 750	5	1
DAX (Něm.)	12 312,87	11 945,67	12 333	↓ -2,98	9 500 - 12 800	3	3
Nikkei 225 (Jap.)	18 909,26	18 954,33	19 188	↑ 0,300,24	16 000 - 20 500	5	1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Blažek - BH Securities
Michal Belan - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.