Vyloví si ECB rybník už v červnu 2018?

Analytici investičního gigantu PIMCO zveřejnili své čerstvé propočty objemu aktiv, které ještě může ECB nakoupit, aniž by porušila limity, které si sama stanovila (zejména limit na podíl, který má ECB na celkovém objemu dluhopisů vydaných vládou dané země - s tímto limitem zatím byly potíže hlavně u Portugalska).

Podle zmíněných propočtů bude ECB muset už v zimě nákupy snížit (z měsíčního objemu 60 miliard platného od příštího měsíce) a zcela je ukončit v polovině roku 2018. ECB se zatím tváří, že pozorované zvýšení růstu cen až nad její cíl není je jen přechodným, energiemi taženým výkyvem v rámci jinak stále ještě utlumené „vnitřní“ inflace, takže mluvit o rychlém ukončení QE je trochu předčasné. Pokud by ale chtěla tento postoj držet i v příštím roce, bude muset své limity povolit.

Michal Skořepa