ČNB prodlouží svůj měnový závazek nejméně do 2Q2017

ČNB na dnešní tiskové konferenci oznámila prodloužení délky trvání svého kurzového závazku: dle čerstvého prohlášení bankovní rady nebude kurzový závazek ukončen dříve než ve druhém čtvrtletí roku 2017. Dosud zněl časový závazek tak, že intervenční režim nebude opuštěn dříve než v roce 2017. 

Skutečnost, že se bankovní rada rozhodla prodloužit používání kurzového závazku minimálně o jedno kalendářní čtvrtletí vnímám jako adekvátní situaci v ekonomice a na finančních trzích, nicméně mě překvapil fakt, že bankovní rada učinila toto rozhodnutí již na svém dnešním zasedání. Zářijového zasedání bankovní rady se účastnili pouze čtyři její členové z celkových sedmi, osobně jsem proto typoval, že k významným měnově-politickým rozhodnutím nedojde: a rozhodnutí prodloužit délku trvání intervenčního režimu za významné považuji.

Co se týče pravděpodobného načasování ukončení kurzového závazku, tak se i nadále domlouvám, že tento krok bude na pořadu dne nejdříve v závěrečných měsících roku 2017. Proti dřívějšímu ukončení kurzového závazku totiž hovoří mimo jiné vnější prostředí, totiž nastavení měnové politiky v eurozóně. Právě kroky ECB a stejně tak vývoj inflace v české ekonomice budou těmi klíčovými faktory pro kroky bankovní rady ČNB ve směru načasování konce kurzového závazku.