Citi: BoJ ukončila éru programů QE a vyslala signál ostatním cent. bankám

Analytici americké Citigroup  míní, že včerejší "generální oprava" měnové politiky Bank of Japan de facto ukončila éru programů QE jakožto jednoho z pilířů stimulačních snah centrálních bank. Dle jejich názoru šlo také o jasný signál respektive hozenou rukavici ostatním centrálním bankám.

QE neboli quantitave easing je brán jako nekonvenční způsob uvolnění měnové politiky, při kterém centrální banka pumpuje do systému nové peněžní zdroje prostřednictvím nakupování aktiv jako jsou například vládní dluhopisy. Snahou QE bylo a je podpořit výdaje privátního sektoru a dopomoci inflaci dosáhnout vytčeného cíle. Team BoJ tento mechanismus poměrně radikálně pozměnil, když místo klasického cílování programu na celkový nakoupený objem aktiv přišel s tím, že bude cíleně nakupovat 10leté vládní dluhopisy, tak aby se jejich výnos pohyboval výhradně kolem nuly. Zdá se, že tento cíl by mohl být sofistikovanější a vlivnější než pouhá snaha o naplnění dříve fungujícího objemového rámce programu.
BoJ touto inovací do určité míry řeší problém docházení aktiv vhodných pro klasický QE, který měl některá omezení ohledně kvality nakupovaných aktiv, jejich dostupnosti a nežádoucích vedlejších efektů.

Podle analytiků Citibank dá nová podoba měnové politiky japonské centrální bance více flexibility.

Analytici si nicméně nejsou jisti, že krok BoJ budou ostatní centrální banky následovat. Například z pohledu ECB je zřejmé, že jsou s ním spojeny některé komplikace a limity. Hlavní komplikací je nutnost nalezení "optimální" úrovně výnosů pro všech 19 zemí eurozóny, což by bylo extrémně obtížné.
Z tohoto pohledu je v jednodušší situaci například Bank of England.