Akcie ve světě | 18.03.2016 09:53:46

Stále ve stínu centrálních bank / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 14. 3. 2016

Velký vliv centrálních bank na trzích přetrvává. Obavy investorů z nedoručení očekávání vložených na bedra Evropské centrální banky se nakonec nenaplnila a na rozdíl od svého prosincového zasedání tentokráte ECB pozitivně překvapila. Nicméně přestože prvotní reakce trhů byla veskrze kladná a akciové indexy bezprostředně poskočily vzhůru, ještě v průběhu konference se sentiment zcela otočil, evropské trhy odevzdaly zhruba 5 % a skončily hluboko v mínusu. Jednou z hlavních příčin byl patrně komentář prezidenta Draghiho, který adresoval prakticky vyčerpaný potenciál záporných úrokových sazeb - pokles akciových trhů byl doprovázený prudkým posílením eura a růstem bezrizikových výnosů.

Ještě v průběhu obchodování ve Spojených státech ale pozitivní vliv kroků ECB nakonec převážil. Investoři postupně zpracovali veškeré nové kurzotvorné informace a nastartovali plošný růst aktiv doprovázený poklesem rizikové averze. Oleje do ohně o několik dní později přilila také americká centrální banka, která svým až překvapivě holubičím tónem odstartovala další kolo růstu akciových trhů a oslabení amerického dolaru, což se promítlo také do skokového posílení zlata zpět nad 1250 USD za unci.

Růst z únorových minim pokračuje už pátým týdnem. Široké rozvíjející se trhy jsou na úrovních z konce roku, také americké trhy zvládly odmazat veškeré ztráty, středoevropské akcie jsou dokonce v plusu, tažené především obnoveným rally maďarského indexu a silným zájmem o polská jména. Zaostávají pouze západoevropské tituly, ale i zde se původně hluboké ztráty smrskly na pouhé jednotky procent. Silné výprodeje ze začátku roku jsou zcela zapomenuty a začínáme "takříkajíc" odznova, tentokráte snad již lépe.

Patrik Hudec, Generali Investments CEE,
investiční společnost

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 14. 3. 2016.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 11. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	907,56	940,17	935	↑ 3,59	906 - 990	5	1
Dow Jones (US)	17 213,31	16 885,33	16 925	↓ -1,90	16 100 - 17 400	2	4
NASDAQ (US)	4 748,47	4 659,00	4 630	↓ -1,88	4 450 - 4 850	2	4
FTSE 100 (VB)	6 139,80	6 131,83	6 088	↓ -0,13	6 000 - 6 350	2	4
DAX (Něm.)	9 831,13	9 842,50	9 790	↑ 0,12	9 500 - 10 300	2	4
Nikkei 225 (Jap.)	16 938,87	17 185,67	17 175	↑ 1,46	17 000 - 17 384	6	0

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 11. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	907,56	1 004,83	972,50	↑ 10,72	924 - 1 200	6	0
Dow Jones (US)	17 213,31	17 479,33	17 625	↑ 1,55	16 800 - 18 000	4	2
NASDAQ (US)	4 748,47	4 904,83	4 870	↑ 3,29	4 550 - 5 300	4	2
FTSE 100 (VB)	6 139,80	6 507,50	6 475	↑ 5,99	6 075 - 7 000	5	1
DAX (Něm.)	9 831,13	10 203,33	10 175	↑ 3,79	9 770 - 10 600	5	1
Nikkei 225 (Jap.)	16 938,87	17 805,83	17 840	↑ 5,12	17 555 - 18 000	6	0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.