Spanilá jízda ropy dostala menší trhlinu

Spanilá jízda americké lehké ropy WTI z 26 dolarů na 39 dolarů dostala menší trhlinu. Tedy zatím menší, jak moc velká bude, se ukáže až časem. Obrat klesajícího trendu přišel poté, co se Saúdská Arábie, Rusko, Venezuela a Kuvajt dohodli na zastavení růstu produkce na lednových úrovních. Ovšem už tehdy vyřčenou podmínkou bylo, že se do této dohody zapojí i další země.

Měsíc uplynul a tyto čtyři země skutečně dohodu plní. Ovšem nikdo jiný se zatím nepřidal. V mezidobí se spekulovalo o ochotě USA připojit se k nějaké formě dohody, ale to se zatím nestalo. Spojené státy budou mít příležitost už na dubnovém zasedání největších těžařů ropy, které se bude konat v katarském Dauhá. Tedy jestli se vůbec bude konat.

Situace vypadá vcelku jednoduše, nicméně je velmi komplikovaná. Cena ropy kolem 40 USD za barel může vést k neochotě některých zemí jakékoli dohody plnit. Pokud by se cena ropy ještě zvedla, tak pro země zejména v Perském zálivu už by to byla přijatelná úroveň a dohoda by se mohla zhroutit. Aktuální cena ropy pod 40 USD je pro těžaře kriticky nízká, ovšem jak moc by se snažili o její další stabilizaci při 50 USD? Proč by na takových úrovních raději nezvedli těžbu a nezabrali tak větší tržní podíl?

A to se týká kromě zemí Perského zálivu i USA. Je pravdou, že počet tamních otevřených ropných vrtů klesl přibližně o 75 %, ovšem to neznamená, že až se cena dostane na vyšší úrovně, nemohou být vrty velmi rychle opět zprovozněny.

Navíc ve hře je také nevyzpytatelný Írán. Na něj byly nedávno zrušeny mezinárodní sankce, a proto může začít dodávat (nejen) ropu na globální trh. Tedy jakákoli cena za barel je pro ně benefit. Proto nejsou ochotni s nikým jednat a plánují navýšit produkci o 1 milion barelů denně na 4 miliony. Dotlačit Írán k dohodě by byla velká výhra ropných těžařů, ovšem to se zatím jeví velmi nepravděpodobně. Proto je záhodné před schůzkou v Dauhá zachovat pozitivní, avšak opatrný přístup.

Vzhledem k dohodě zatím čtyř zemí a plánované schůzce v Dauhá je podle mého názoru aktuální cena ropy tam, kde má být. V případě, že v Dauhá bude k dohodě vzdor, cena ropy se může dostat velmi rychle zpět k 30 USD, protože od tam se odrazila právě kvůli dohodě. Pokud se v Dauhá podaří přesvědčit z velkých těžařů alespoň USA, pak cesta k 50 USD v letošním roce může být dlážděná. Duben proto může být pro letošní obchodování s ropou stěžejní.

Ing. Tomáš Menčík, CFA

Vystudoval Vysokou školu ekonomickou v Praze, obor Bankovnictví a pojišťovnictví. Během studií absolvoval dva semestrální pobyty na The University of Texas v USA a na University of Liechtenstein v Lichtenštejnsku. Již v průběhu studií a po nich pracoval v poradenské společnosti Deloitte a následně v Penzijním fondu České pojišťovny jako finanční analytik. V roce 2012 nastoupil jako analytik do společnosti CYRRUS, kde se zaměřuje zejména na komodity, leteckou přepravu a IT. Od roku 2012 je držitelem certifikátu CFA.

Cyrrus

Společnost patří mezi přední obchodníky s cennými papíry. Za 16 let, co působí na trhu, ustála několik finančních krizí a přesně ví, co funguje a co klientům vydělává. I díky tomu se dnes může pochlubit více než 2 000 klienty a celkovým spravovaným majetkem přesahujícím 2 miliardy korun.