Morgani: Negativní sazby jsou nebezpečný experiment, mohou umazat 5-10% z bankovních zisků

Analytici americké banky Morgan Stanley míní, že šířící se vlna negativních hlavních úrokových sazeb je poměrně nebezpečným experimentem, který může mít přesně opačné důsledky než tradiční snižování úrokových sazeb. Podle analytiků je totiž diskutabilní, zda negativní sazby obecně mohou plnit stimulační funkci. Analytici banky míní, že částečně stimulační by mohl být snad ještě samotný přechod do záporných sazeb, protože to je jistý signál pro banky, aby si hledaly pro své rezervy jiné výnosnější umístění.
Pokud jsou již sazby pod nulou, tak jakékoli prohlubování minusů je již spíše kontraproduktivní, protože pouze snižují ziskovost bank, což může vést k přenosu nákladů na spotřebitele a firmy a tím přispět k celkovému zpomalení zájmu o nové půjčky a to následně k celkovému zpomalení poptávky a snížení ekonomického růstu. Celkové systémové riziko pro finanční sektor může pouze růst.

Podle odhadů by negativní sazby mohly snížit zisky bank o 5-10%.

Negativní depositní sazby zatím zavedly centrální banky Japonska, Švýcarska, Dánska, Švédska a také ECB.

Od březnového zasedání bankovní rady ECB se očekává další posun deposit z -0,3 na -0,4% a možná také navýšení rámce QE o cca 30 mld. EUR měsíčně

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko