Soros o krizi 2008 a aktuálním sentimentu na trzích

Autor: Bc. Petr Matějek

George Soros se v Davosu na Světovém ekonomickém fóru vyjádřil k situaci na globálních trzích. Opakuje se krize roku 2008?

George Soros, celosvětově uznávaný investor, ve čtvrtek (21. 1.) při rozhovoru na Světovém ekonomickém fóru ve švýcarském Davosu uvedl názory vztahující se k budoucnosti globálních trhů. Dle jeho názoru se opakuje situace podobná roku 2008. Nedá se však porovnat kvůli rozdílným příčinám. Zatímco tenkrát vznikla příčina v USA, tentokrát se objevila na straně Číny.

 „Tvrdý dopad čínské ekonomiky je nevyhnutelný.“ uvedl Soros. Přitom dodal, že to neočekává, ale již pozoruje. Propad v ekonomice Číny prý zhorší globální deflační tlaky, stáhne dolů ceny akcií a posílí americké státní dluhopisy.

Soros uvedl, že sází proti indexu Standard & Poor’s 500, zemím produkujícím komodity a asijským měnám. Protože podle něj pokles čínské ekonomiky bude mít dominový efekt na zbytek světa, i přesto, že tvůrci národních politik mají prostředky na zvládnutí dopadu na domácí trh.

Zpomalení Číny v kombinaci s nižšími cenami ropy a konkurenční devalvací měn zvyšují deflační riziko po celém světě, řekl Soros. Poté dodal, že by byl překvapen, pokud Fed opět navýší úrokové míry. Vidí totiž prosincové kroky Fedu jako chybné.

George Soros již dříve uvedl, že aktuální situace na akciových trzích se podobá situaci před finanční krizí roku 2008. Ne každý však sdílí jeho „medvědí“ názor. Například podle oddělení soukromé správy majetku v Goldman Sachs je dopad čínského zpomalení mezi investory zveličován.

Náznaky možného přechodu na medvědí trhy se v poslední době často objevují. V jakém rozměru, kdy k tomu dojde (pokud už na některých trzích nedošlo) a jak dlouho vydrží, nelze jednoznačně určit. Na druhou stranu opravdu může docházet ke zveličování situace, třeba i za účelem manipulace očekávání a tak navýšení zisků při spekulaci na pokles. Negativní očekávání totiž může donutit ostatní investory rychle prodávat i za méně výhodné ceny, aby se vyhnuly možnému riziku budoucích vyšších ztrát. Vývoj finančních trhů je především v rukách samotných investorů (spekulantů), kteří svými nákupy a prodeji ovlivňují poklesy i nárůsty cen. Náznak poklesu ceny titulu, který je výraznější než běžný, může vyvolat spuštění masovějších prodejů, které zapříčiní propad ceny titulu, a přitom nemusí mít zcela logický ekonomický podtext.