500 mld. USD potřebuje ropný sektor, aby přečkal nízké ceny ropy - přežijí jen silní

Nízké ceny ropy výrazně ohrožují celý ropný sektor. Více než samotnou produkci ovlivňují finanční situaci těžebních firem a působí vrásky na čelech portfoliomanažerů, kteří ve velkém skupovali dluhopisy sektorových firem.

Počet těžebních firem, jejichž dluhopisy musí nabízet výnos 10 a více procent, aby našly své kupce,  se během posledních 12 měsíců v celosvětovém měřítku ztrojnásobil na cca 168. Výnosy nad 10% jsou přitom považovány za známku problematického vývoje, který značí stav finanční nouze.

Poměr čistého zadlužení vůči ziskům je v rámci sektoru nejvyšší za posledních 20 let.

Podle analytiků Kimberly Wood by dlouhodobé ceny kolem 40 USD za barel mohly způsobit, že otřesy v rámci sektoru by byly velmi hluboké a bolestivé, počet krachů a vážných finančních problémů by rapidně vzrostl.

Jen v tomto roce maturují sektorové dluhopisy v objemu cca 72 mld. USD. Příští rok to bude už 85 mld. a v roce 2017 dokonce 129 mld. USD. Během následujících 5 let budou expirovat dluhopisy v celkovém objemu 550 mld. USD a trh se musí nutně ptát, kde tyto prostředky firmy vezmou. Pokles cen ropy zároveň snižuje přepočet hodnoty rezerv, od kterého se odvozuje síla jednotlivých těžařů a atraktivita investic do jejich cenných papírů. Již nyní je zřejmé, že někteří těžaři nebudou schopni dále refinancovat své aktivity.

Cca 20% zmíněného objemu expirací pro letošní rok připadá na americké těžaře, cca 12% pak na čínské a 9% na firmy z Velké Británie.
Počet US firem s dluhopisovým výnosem nad 10% se během roku zvýšil čtyřnásobně na 80. 26 firem je z Evropy.

Některé finanční ukazatele již naznačují, že těžební sektor se jako jeden z mála vrací zpět do krizového roku 2008. Ukazatel ziskové marže v rámci MSCI World Energy Sector je nejnižší od roku 1995 respektive od začátku sledování dat.

Někteří producenti se snaží bránit vzniklé situaci například prodejem nepotřebných aktiv, ale odhaduje se, že reálnou šanci na přežití mají v podstatě pouze velcí producenti se širším portfoliem aktivit.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko