Letošní růst HDP optimisticky: podle ČBA 3,2 %

Vysoký růst HDP v prvním čtvrtletí 2015 potvrdil optimistické náznaky plynoucí z akcelerace hrubé přidané hodnoty v závěru roku. Příznivé údaje přicházející z domácího hospodářství nás vedou ke zvýšení celoročního odhadu hospodářského růstu pro rok 2015 na 3,2 %.

Hospodářský růst bude i ve zbytku roku opřen především o domácí poptávku, jejímž zázemím je i nadále vysoká exportní výkonnost. Příspěvek netto exportu k růstu HDP ovšem bude v zásadě neutrální, protože jak dynamický růst exportu, tak i silná investiční aktivita generují masivní dovozy. Dynamika vývozu i dovozu se bude v celoročním pohledu pohybovat kolem 8 %.

Zvyšujeme odhady obou složek domácí poptávky – spotřeby obyvatelstva i růstu hrubé tvorby fixního kapitálu. Zatímco spotřebitelská poptávka poroste vyváženě v průběhu celého roku, boom investic bude koncentrován do posledního čtvrtletí. Investice budou podporovány rovněž bankovními úvěry, kde oproti dubnové prognóze zvyšujeme odhad průměrného růstu úvěrů poskytnutých podnikům na 5,2 %. Investiční poptávka vzroste v roce 2015 o vysokých 5,5 %.

Růst spotřeby domácností se těsně přiblíží 3 %. Zvýšení očekávaného růstu spotřebitelské poptávky souvisí se zlepšením situace na trhu práce, které je intenzivnější než očekávala dubnová prognóza. Průměrná míra nezaměstnanosti klesne v roce 2015 na 6,6 %, růst mezd by měl dosáhnout 2,9 %. Vzhledem k průměrné míře inflace, kterou nově očekáváme ve výši 0,6 %, se bude růst reálné mzdy v každém případě pohybovat nad 2 %.

Zdroj: Česká bankovní asociace