Výhľad na európske akciové indexy na 32. týždeň

Rekapitulácia minulého týždňa

Očakávané udalosti tohto týždňa

Pondelok: Čaká nás dôležitý výsledok ISM výrobného sektora a dáta PMI z UK, eurozóny a US. Korporátny kalendár ponúka výsledky firiem AIG, Commerzbank AG, Heineken NV, HSBC Holdings Plc...

Utorok: Očakávame továrenské objednávku z US. Korporátny kalendár ponúkne výsledky firiem Archer-Daniels-Midland Co., Emerson Electric Co.,Charter Communications Inc., CVS HealthCorp., Aetna Inc., Kellogg Co., SempraEnergy, Walt Disney Co., Pioneer Natural Resources Co., DevonEnergy Corp., First Solar Inc., Coach Inc., Activision BlizzardInc., Axa SA, Credit Agricole SA, Bayerische Motoren Werke AG...

Streda: Zverejnený bude výsledok ISM sektora služieb, dáta ADP zamestnanosti a obchodná bilancia, všetko z US. Tiež čakáme PMI služieb z eurozóny a z UK. Korporátny kalendár ponúka výsledky Time Warner Inc., Liberty Media Corp., ChesapeakeEnergy Corp., Intercontinental Exchange Inc., Spectra Energy Corp., Priceline Group Inc.,Twenty-First Century Fox Inc., CBS Corp., Transocean Ltd.,Keurig Green Mountain Inc., Prudential Financial Inc., Tesla MotorsInc., Dish Network Corp., ING Groep NV, UniCredit SpA, StandardChartered Plc, Societe Generale SA...

Štvrtok: Britská centrálna banka zverejní svoje rozhodnutie o menovej politike a spolu s ním aj zápisnicu ako aj kvartálny inflačný report. Zverejnené budú aj nemecké továrenské objednávky a UK priemyselná produkcia. Korporátny kalendár ponúkne výsledky Mylan NV, Michael Kors Holdings Ltd., New York TimesCo., Duke Energy Corp., Apache Corp., Allergan Plc, NvidiaCorp., Molson Coors Brewing Co., Viacom Inc., Zurich Insurance Group AG, KBC Groep NV, Merck KGaA, Munich Re,Adidas AG, Deutsche Telekom AG, Novo Nordisk A/S, Rio Tinto Plc,Telecom Italia SpA, Banca Monte dei Paschi di Siena SpA....

Piatok: Top výsledkom sú dáta z US trhu práce za mesiac júl. Očakávajú sa NFP na úrovni 220 tis. a miera nezamestnanosti na 5,3%. Čakáme tiež nemeckú priemyselnú produkciu. Ratingovky budú komentovať nasledovné krajiny: Rakúsko (Fitch), Nemecko (DBRS), Írsko (Fitch).

DAX30 - GER30

Obchodovanie v uplynulom týždni prebehlo presne podla našich očakávaní. Index si našiel svoje dno už v pondelok pri suporte 11 000 bodov a následne bojoval o jeho udržanie. Pár sa konsolidoval v širšom obchodnom pásme 11 000 až 11 300 bodov a jednotlivé obchodné dni prebiehali so zvýšenou intradennou volatilitou. Postupom času sa ale býkom darilo vytvárať vyššie minimá a budovať tlak na spomínanú rezistenciu 11 300 bodov. Dnes ráno sa indexu podarilo túto úroveň prekonať a otvára sa cesta nahor. Rast môže byť zo začiatku týždňa brzdený najmä obchodovaním na amerických akciách, ktoré stoja na prahu korekcie posledného rastu. Práve prielom pod 2 100 bodov by mohol otvoriť cestu k suportu 2 080 až 2 085 odkiaľ by sa mal index odraziť vyššie a vytvoriť tak priaznivé podmienky aj pre nemecký benchmark a akcelerovať rastový pohyb. Z dôvodu hroziacej korekcie na amerických akciách nie je vylúčený test posledného suportu na úrovni 11 320 bodov. Ďalšie dni by mali byť pre akcie priaznivé. Potenciál rastu je nad posledné maximá do najbližších týždňov aj keď postup nebude tak razantný a jednoznačný, môže byť o to trvácnejší. Výhľad na index DAX máme rastový. Trhu sa podarilo vytvoriť vyššie minimum na dennom grafe a dôležité riziká sú tlmené. Pomer ceny a očakávaných príjmov je najlepší v porovnaní s FTSE100 alebo SP500. Rovnako momentum nemeckej ekonomiky by sa nám malo výraznejšie rozhýbať v druhom polroku 2016 a riziká spojené s gréckou krízou sú nateraz odsúvané a ich vplyv je aktuálne limitovaný. Fundamentálne východiská sú tak nateraz priaznivé. Aj keď celkový akciový sentiment môže krátkodobo stiahnuť index nižšie preferujeme skupovanie prípadných poklesov. Suport: 11 320, 11 250, 11 100... Rezistencia: 11 430, 11 500, 11 630, 11 800... Býčim cieľom je 11 800 a následne 12 000 bodov... Riziká: Rizikom pre rastový výhľad je výraznejší pokles US akcií a negatívny sentiment ktorý by stiahol index naspäť do obchodného pásma z minulého týždňa...

FTSE100 - UK100

Britské akcie sú vývojom na akciovom indexe SP500 ovplyvňované ešte do výraznejšej miery ako tie nemecké. Tak ako SP500 je na prahu korekcie tak isto aj FTSE100 vytvorilo oblý, krátkodobý vrchol a počas dňa sa dá očakávať test posledných suportov. A práve britský benchmark bude na začiatku týždňa ešte viac náchylnejší na korekciu, ktorá bude v strede týždňa pravdepodobne využitá pre nový rast. Práve vo štvrtok očakávame rozhodnutie BoE o menovej politike, zápisnicu zo zasadnutia a inflačný report. Výraznejší dopad budú mať dáta pre obchodníkov libry ale zmienky o skoršom zvyšovaní sadzieb by mohli byť vnímané rozpačito. Takéto informácie budú na jednej strane poukazovať na zlepšujúce sa podmienky v ekonomike, no na druhej strane budú hovoriť o tom, že firmy nebudú mať v budúcnosti tak lacné zdroje ako doteraz. Zvyšovanie sadzieb do určitej "prijateľnej úrovne" nevytvára výraznejší predajný tlak na akciovom trhu. Pôjde teda opäť o špekulatívny kapitál a akciový sentiment, ktorý nám bude výraznejšie vplývať na vývoj indexu. Výhľad meníme na rastový s tým, že nieje vylúčená korekcia k úrovni 6 600 bodov na začiatku týždňa... Suport: 6600, 6550... Rezistencia: 6 700, 6 880... Riziká: Prípadný pokles amerických akcií pod pásmo 2 080/2085...

CAC40 - FRA40

Francúzske akcie sú po vyriešení gréckej krízy jedny z najodolnejších voči poklesu a najziskovejších čo sa týka rastu. Na DAXe došlo k prelomeniu kľúčovej rezistencie až dnes, na druhej strane francúzske akcie dokázali vymazať už veľkú časť predchádzajúceho poklesu v priebehu týždňa, keď nemecké akcie iba konsolidovali do strany. Výhľad na CAC40 máme taktiež rastový. Korelácie na jednotlivých akciových indexoch by sa nemali prehliadať a sila trhového sentimentu neraz krátkodobo prevalcuje aj fundamenty. Aktuálne sú fundamentálne podmienky priaznivé a sentiment zmiešaný. Očakávame, že práve sentiment by sa mal od polovice týždňa ešte viac zlepšiť a rast by mal výraznejšie pokračovať... Suport: 5 100, 5 050,... Rezistencia: 5 200, 5 250...

EU50 - Eurostox50

Výhľad na eurostoxxe nemôže byť iný ako na indexe DAX30 a CAC40. Minulý týžden ešte prial aj španielskym komponentom v tomto indexe, ktoré rástli na základe lepších španielskych dát HDP. Keďže výraznejší podiel na pohybe má index CAC40 aj Eurostox50 bol do značnej miery odolný voči poklesu a naopak rýchlo naberal prírastky v prípade priaznivého sentimentu. Výhľad meníme na rastový... Suport: 3 600... Rezistencia: 3 650, 3 700, 3 740...