Akcie v ČR | 21.05.2015 17:08:12

Philip Morris má stále co nabídnout / BIG EXPERT - akcie: týden od 18. 5. 2015

Jak jsem již avizoval v jednom z předchozích článků, Philip Morris má stále co nabídnout. Nedávný prodej od velkého zahraničního fondu, jak se začíná ukazovat, bylo velkou chybou. Zahraniční prodejce dokázal stlačit cenu Philip Morrisu pod 10 000 korun. Na úrovni pod 10 000 Kč začaly pro mnoho akcionářů doslova žně. Přece jenom investovat do akcií, které nesou roční dividendu přes 8 % a dlouhodobě vykazují stabilní hospodářské výsledky, má něco do sebe. Na rozdíl od řady ostatních tuzemských firem, Philip Morris vykazuje dlouhodobě stabilní hospodářské výsledky. Letošní první čtvrtletí bylo pro tabákovou společnost opět úspěšné. Meziročně vzrostl hrubý zisk o 12,2 %! na 1,1 miliardy Kč a to díky příznivému vývoji cen v Česku a na Slovensku.

Tabáková společnost změnila od letošního roku provozní model. Výsledkem změny provozního modelu je, že je Philip Morris odměňován prostřednictvím poplatku za výrobní službu a nevykazuje exportní prodeje. To je důvod, proč jsou tržby za výrobní služby nižší, než tržby z exportního prodeje v minulém roce. Slabší kvartál, díky dopadům ze spotřební daně, měl negativní dopad na tržby. Tento negativní dopad nicméně zastiňuje nárůst zisku a také nárůst tržního podílu o 0,5 % na 46,8 % a to především díky značce RGD.

Domnívám se, že může být síla tabákové společnosti u řady investorů stále podceňovaná a akcie mohou být přehlíženy pro konzervativní politiku. Na trhu investoři vyhledávají rizikovější investice a mnoho z nich, v dnešní době levných peněz a nízkých úrokových sazeb, defenzivnější tituly podceňuje. Pokud se však zaměříme na velké hráče, jako je například známý investor Warren Buffett, tak právě Buffett nyní spatřuje na trzích rizika překoupenosti a zásobuje se defenzivnějšími tituly s vysokým cash-flow, pravidelnými dividendami a dominantním postavením na trhu.

Radek Pavlíček, Roklen360

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 18. 5. 2015.

Odhad pro období od 18. 5. do 15. 6. 2015 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
UNIPETROL	↑ 30	161	1	1	3	0	0
VIG	↑ 30	993	0	3	2	0	0
ČEZ	↑ 30	635	1	2	1	1	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 20	5 207	1	1	2	1	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 20	719	0	3	1	1	0
CETV	↑ 20	61	0	2	3	0	0
PHILIP MORRIS ČR	↑ 10	10 450	0	2	2	1	0
PEGAS NONWOVENS	↑ 10	790,5	0	2	2	1	0
FORTUNA	0	96	0	1	3	1	0
O2 C.R.	↓ -10	181,05	0	1	3	0	1

Odhad pro období od 18. 5. do 16. 11. 2015 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
PHILIP MORRIS ČR	↑ 40	10 450	1	2	2	0	0
UNIPETROL	↑ 30	161	1	2	1	1	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 30	5 207	1	2	1	1	0
FORTUNA	↑ 20	96	0	3	1	1	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 10	719	0	3	1	0	1
CETV	0	61	0	2	2	0	1
VIG	↓ -10	993	0	2	1	1	1
PEGAS NONWOVENS	↓ -10	790,5	0	1	2	2	0
O2 C.R.	↓ -20	181,05	1	0	2	0	2
ČEZ	↓ -30	635	0	1	1	2	1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala
Jiří Zendulka - BH Securities
Patrik HudecGenerali Investments CEE, obhospodařovatel fondů ČP INVEST
Radek Pavlíček - Roklen360
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.