S&P 500: Smíšená výsledková sezóna, dnes data stavebnictví a Index průmyslu Fedu Philadelphie
Červnový futures kontrakt hlavního akciového indexu S&P 500 klesá 0,4 % d/d na 2093. Na amerických burzách se včera zobchodoval nadprůměrný počet akcií. Ve středu všech hlavní akciové indexy rostly. Všech 10 hlavních subindexů Indexu S&P 500 posilovalo, nejvíc pak subindex energií. Ceny akcií ropných společností totiž posilovaly s prudkým růstem cen ropy po nečekaně nižším růstu amerických ropných zásob. Akcie Intelu včera rostly o 4,25% poté, co výrobce čipů v úterý večer oznámil očekávání celoroční stagnace tržeb přes slabší první kvartál. Aerolinky Delta Airlines vytěžily v prvním kvartálu z nízkých cen ropy a jejích derivátů zisk, jenž překonal očekávání a jejich akcie podražily 2,6%.
Před výsledkovou sezonou se nicméně citelně redukovala očekávání ziskovosti na meziroční pokles 2,8% z důvodu silného dolaru, slabých cen ropy a chladného počasí (na což silnou redukcí výhledů upozorňovaly i firmy) a jsou nejslabší od roku 2009, což vytváří větší prostor pro příznivé překvapení. Skutečnost od finanční krize překonávala očekávání mediánově o 8,5%. Z tohoto pohledu index S&P 500 setrvává na solidních hodnotách.
Prozatím výsledková sezóna na datech výsledků 36 firem se ukazuje, že zisky firem překonávají očekávání 81%, přičemž typicky to bývá 63%. Na druhou stranu ale očekávání tržeb překonalo pouze 47% firem, běžné je přitom 61%. To ukazuje na fakt, že firmy ziskovost navyšovalo spíše úsporami než expanzí aktivity.
Trh dnes může svižněji obchodovat se zprávami USA: ve 14.30 SEČ březnový Povolení/Zahájení staveb domů a v 16.00 dubnový SEČ Index průmyslu Fedu Philadelphia. Trh čeká pokračování decentního růstu trhu domů a dle průmyslových firem regionu jen mírné posílení růstu ek. aktivity, který by ovšem v posledním čtvrtletí zůstal slabý.
Technický pohled: Trh na pozadí stále vcelku solidních fundamentalního výhledu ek. aktivity i očekávání umírněného zvyšování úr. sazeb roste k rezistenci 2093. Další rezistence: 2106, oblast 2118 - 2120, 2131, zóna 2181 - 2188, případně 2301. Podpory: 2058, 2032 a 2051. Dalšími podporami jsou 2014 a oblast 1960 1972. Případný pokles pod tato čísla by trh opět zavedl k 1925 1942, 1890 a 1801 1813. Možné narušení by znamenalo významnější korekci trhu a otevřel by se tak prostor až k 1730 či 1638.
Fundamentální pohled: V krátkodobém, střednědobém i dlouhodobém pohledu trh těží ze solidních firemních výsledků a výhledů plynoucích z příznivého makroekonomického prostředí, vývoje a výhledu. Americké hospodářství vykazuje stabilní růst a nízkou inflaci (existují také rizika optimismu reflektovaná i Fedem: dlouhodobě nebezpečí příliš nízké inflace). Na druhou stranu vyhlídku trhu snižuje očekávání zvyšování úr. sazeb centrální bankou a tím i zvýšení nákladů a omezení ziskovosti firem.
Fed sice naznačuje pokračování redukce ultraexpanzivní monetární politiky a tím i podpory ekonomiky, to však trh zatím správně chápe jako omezení nebezpečí nízkého ocenění rizika, přizpůsobení lepší kondici hospodářství a vyplňování jeho produkčních mezer. Převládá tak vize, že by obrat monetární politiky dlouhodobě neměl poškodit ek. aktivitu. Také proto ceny akcií i přes zmíněná rizika rostou. Akciím rovněž dlouhodobě svědčí tlak na oslabení dluhopisů a s tím související portfoliový efekt změny struktury investic.
Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 05.09.2024
Natural 95 36.7 Kč![]() ![]() | Nafta 34.97 Kč![]() ![]() |
Prezentace
04.09.2024 Akciové portfolio Tomáše Vranky: Alphabet má…
02.09.2024 Nvidia opět překonala očekávání! Investoři…
29.08.2024 Změny v povinném ručení se blíží. Řidiči,…
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Petr Lajsek, Purple Trading
Ropa padá na roční minima! Kam až poklesnou ceny pohonných hmot?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz