Akcie v ČR | 19.03.2015 14:12:32

Několik růstových příběhů by se našlo / BIG EXPERT - akcie: týden od 16. 3. 2015

Během posledního měsíce se pražské burze podařilo vymanit z prostoru pod hranicí 1000 bodů a již čtvrtý týden setrvává nad tímto psychologickým milníkem. Z technického pohledu se hladina 1040 bodů stala pro tuzemský "benchmark" tvrdým oříškem.

Při pohledu na domácí akciový peloton můžeme vidět několik paralelně se vyvíjejících příběhů. Zdá se, že svou spanilou jízdu z 600 na 700 Kč ukončily akcie Pegas Nonwovens. Maxima na úrovni 710 Kč vystavila stopku a výraznější potenciál akcie zřejmě v následujících týdnech nenabídne. Velice podobně se zachovaly akcie "populárního tabáku, které zaznamenaly odraz od 9600 Kč a vytáhly se až nad 11300, kde jeho spanilá jízda také zřejmě skončila.

Pro některé investory mohlo být překvapením, že akcie ČEZ prorazily rezistenci na úrovni 600 Kč a posunuly se výše, aktuálně 620 Kč. Ovšem hledat další potenciál růstu při klesajících ziscích a neustále "nerostoucí" ceně silové elektřiny bude velice obtížné. Nezbývá než popřát firmě hodně úspěchů v nové akviziční vlně, která by mohla její hodnotu navýšit. Management se jistě bude snažit, aby výsledek nedopadl ala "Balkán".

Dalším příjemným příběhem byl pohyb akcií Erste Bank. Ze svých letošních minim na úrovni 530 Kč dokázaly akcie posílit o plných 25 %. Stopku vystavila až hranice 660 Kč. Ve světle rostoucích problémů v rakouském bankovním sektoru očekávám návrat na úroveň 570 Kč a příliš atraktivně tento titul nevnímám.

Možnou nákupní příležitostí se jeví pokles akcií společnosti Fortuna o 30 %. I přes poměrně slabé hospodářské výsledky a nejistým výhledem do budoucna se cena 100 Kč jeví jako perspektivní ve střednědobém výhledu.

Posledním, za zmínku, stojícím příběhem jsou akcie Telefonica O2. Po zprávách o rozdělení společnosti investoři propadli panice a stáhly akcie až pod 180 Kč, aby se po zprávách o dividendě ve výši 13 Kč vyšplhaly nad 200 Kč. Osobně jsem přesvědčen, že ze strany majoritního akcionáře - PPF bude pokračovat snaha o získání dominantního akcionářského podílu s cílem vytěsnit zbývající akcionáře.

Pro následující dny a týdny příliš možností levně nakoupit na pražské burze nevidím.

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 16. 3. 2015.

Odhad pro období od 16. 3. do 13. 4. 2015 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
PEGAS NONWOVENS	↑ 25	689	0	3	3	0	0
FORTUNA	↑ 25	103	0	3	3	0	0
ČEZ	↑ 17	611	1	1	3	1	0
PHILIP MORRIS ČR	↑ 8	11 245	1	1	3	0	1
ERSTE GROUP BANK	↓ -8	646	0	1	3	2	0
CETV	↓ -8	67,05	0	1	3	2	0
KOMERČNÍ BANKA	↓ -8	5 492	0	1	3	2	0
VIG	↓ -8	1 135	0	1	3	2	0
UNIPETROL	↓ -17	130,95	0	1	2	3	0
O2 C.R.	↓ -25	201,8	0	1	2	2	1

Odhad pro období od 16. 3. do 14. 9. 2015 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
PEGAS NONWOVENS	↑ 25	689	1	3	1	0	1
ERSTE GROUP BANK	↑ 8	646	1	2	1	1	1
UNIPETROL	0	130,95	0	2	3	0	1
CETV	↓ -8	67,05	0	1	4	0	1
FORTUNA	↓ -17	103	0	2	1	2	1
KOMERČNÍ BANKA	↓ -17	5 492	1	0	2	2	1
ČEZ	↓ -25	611	1	1	1	0	3
VIG	↓ -25	1 135	0	0	4	1	1
PHILIP MORRIS ČR	↓ -42	11 245	0	1	2	0	3
O2 C.R.	↓↓ -58	201,8	0	0	2	1	3

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala
Jiří Zendulka - BH Securities
Patrik HudecGenerali Investments CEE, obhospodařovatel fondů ČP INVEST
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček, Jan Mach - Roklen360
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.

BIG EXPERT - ZAHRANIČNÍ TRHY

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 16. 3. 2015.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 13. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 036,15	1 008,66	1 026	↓ -2,65	950 - 1 050	2	3
Dow Jones (US)	17 749,31	17 812,60	17 956	↑ 0,36	17 300 - 18 200	3	2
NASDAQ (US)	4 871,76	4 916,58	4 950	↑ 0,92	4 700 - 5 000	4	1
FTSE 100 (VB)	6 740,58	6 835,28	6 896	↑ 1,41	6 600 - 7 000	4	1
DAX (Něm.)	11 901,61	11 883,28	12 045	↓ -0,15	11 400 - 12 200	3	2
Nikkei 225 (Jap.)	19 254,25	19 194,80	19 150	↓ -0,31	18 900 - 19 500	2	3

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 13. 3.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 036,15	1 039,10	1 046	↑ 0,29	920 - 1 100	4	1
Dow Jones (US)	17 749,31	17 784,60	18 164	↑ 0,20	16 700 - 18 659	3	2
NASDAQ (US)	4 871,76	4 871,34	4 995	↓ -0,01	4 400 - 5 232	3	2
FTSE 100 (VB)	6 740,58	6 925,82	7 012	↑ 2,75	6 300 - 7 300	4	1
DAX (Něm.)	11 901,61	11 771,80	12 172	↓ -1,09	10 900 - 12 500	3	2
Nikkei 225 (Jap.)	19 254,25	18 922,80	18 654	↓ -1,72	18 000 - 20 000	2	3

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, obhospodařovatel fondů ČP INVEST
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček, Jan Mach - Roklen360
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.