Akcie v ČR | 09.10.2014 14:29:51

Výsledková sezóna domácí trh asi příliš neposune / BIG EXPERT - akcie: týden od 6. 10. 2014

V zámoří odstartovala nová výsledková sezóna, která se v příštích týdnech rozšíří také do Evropy. Doma ji tradičně zahájí přespříští týden UNIPETROL. Následovat by měla mediální CETV, která (také tradičně) stále ještě jako jediná nezveřejnila termín reportu. Titulu by nyní mohl pomoci obrat na forexu, se kterým dokáže na Wall Street korelovat. Do konce měsíce se představí s výsledky již jen ERSTE, která vydá další červená čísla v očekávání celoročního rekordně nejhoršího hospodářského výsledku banky. Jen v teoretické rovině zůstává dividenda, o které se však od managementu stále s největší pravděpodobností nic nedozvíme. Mnohem sledovanější však bude postoj vedení ke stavu banky vzhledem ke stress testům evropských bank, které by právě ke konci měsíce měly spatřit světlo světa. Pro titul se bude jednat o nový impuls, když jím hýbou obavy o možném dalším zvýšení kapitálu. Management v té souvislosti opakovaně akcionáře uklidňoval, vzhledem k obdobným předsevzetím z minulosti však trh ví své. Doufat můžeme, že tentokrát vedení banky dostojí v tomto směru svým slovům, čemuž by mohla odpovídat důvěra v akcie banky ze strany člena dozorčí rady W.Rasingera. Ten již ke konci září koupil 2 tis. akcií ERSTE, nyní v úterý cenově "doředil" koupí dalších 339 kusů.

Nejspíše právě akcie ERSTE BANK mohou v nejbližších týdnech z hlavních emisí doznat největší procentuální změny a tedy ovlivnit svou vahou i index PX. Konkurovat jim v tomto směru budou, především v důsledku rozhodného data na dividendu, akcie O2 C.R. U telekomunikační společnosti ani ne tak samotné výsledky, jako především zprávy o dalších budoucích záměrech nového vlastníka mohou dále ovlivnit kurz.

ČEZ přes všemožné hledání úspor zůstává díky cenám elektřiny přinejmenším pro následující dva roky pod tlakem snižování marží. Předpokládáme, že hospodaření Komerční banky potvrdí stabilitu. Tedy i očekávání přinejmenším zachování letošní dividendy 230 Kč, které jakoby předčasně dostalo titul na nová maxima. Výsledky poslední hlavní firmy pojišťovny VIG by mohly přinést uklidnění a následný návrat titulu zpět na vyšší ceny.

Suma sumárum, domácí trh by měl potvrdit v následujících týdnech indexově setrvání v pásmu cca 950-1000 bodů.

Jiří Zendulka, BH Securities

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 6. 10. 2014.

Odhad pro období od 6. 10. do 3. 11. 2014 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
PHILIP MORRIS ČR	↑ 25	10 090	0	3	3	0	0
CETV	↑ 25	49,4	1	2	2	1	0
UNIPETROL	↑ 25	122,5	0	3	3	0	0
FORTUNA	↑ 17	121,5	0	2	4	0	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 8	502,5	0	3	1	2	0
VIG	0	978,6	0	1	4	1	0
ČEZ	↓ -25	643	0	0	3	3	0
KOMERČNÍ BANKA	↓ -33	5 000	0	0	3	2	1
PEGAS NONWOVENS	↓ -42	657	0	0	2	3	1
O2 C.R.	↓ -42	304,7	0	1	1	2	2

Odhad pro období od 6. 10. 2014 do 6. 4. 2015 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
PHILIP MORRIS ČR	↑ 42	10 090	2	1	3	0	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 42	502,5	2	2	1	1	0
CETV	↑ 33	49,4	2	2	0	2	0
FORTUNA	↑ 33	121,5	0	4	2	0	0
UNIPETROL	↑ 8	122,5	0	2	3	1	0
VIG	↑ 8	978,6	1	1	2	2	0
KOMERČNÍ BANKA	↑ 8	5 000	0	2	3	1	0
PEGAS NONWOVENS	↑ 8	657	0	2	3	1	0
ČEZ	0	643	0	2	2	2	0
O2 C.R.	↓ -33	304,7	0	1	1	3	1

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala
Jiří Zendulka - BH Securities
Radek Pavlíček, Jan Mach - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.