Výsledky VIG za 1H14 mírně pod odhady trhu

Vienna Insurance Group oznámila za první pololetí roku čistý zisk ve výši 214 mil. EUR, mírně pod očekáváním trhu. Hrubé předepsané pojistné dosáhlo 4 984 mil. EUR (-1 % r/r). Po očištění o vliv měnových kurzů by naopak pojistné rostlo o 1 %. Oproti odhadům je mírně nižší pojistné kompenzováno nižšími náklady, takže na úrovni zisku před zdaněním je výsledek 291 mil. EUR v souladu s odhady. Meziroční růst o více jak 40 % je pak dán především odpisem goodwillu (75 mil. EUR) ve druhém čtvrtletí minulého roku. Pozitivně vnímáme také vývoj v Rumunsku, kde se již VIG podařilo ve druhém čtvrtletí dosáhnout kladného výsledku.

Celkově hodnotíme výsledky neutrálně, jelikož rozdíl vůči odhadům trhu je poměrně malý. Pozitivně vnímáme to, že společnost již má pod kontrolou situaci v Rumunsku a Itálii a opět se vrací stabilita hospodaření, tak jak tomu bylo v minulosti. Pojistné na většině trhu (po očištění o pohyb měn) nadále roste, což spolu s úsporami na straně nákladů nadále umožní VIG zlepšovat svoji ziskovost.