Současný nepříjemný život manažera podílového fondu

Autor: Ing. Libor Stoklásek

Zdá se, že být v současnosti manažerem podílového fondu, který musí překonat výkonnost akciových indexů, není lehkým údělem.

Během posledních tří let čtyřem z pěti amerických manažerů podílových fondů se nepodařilo překonat hlavní americký akciový index S&P500. Překonat trh nebylo nikdy tak těžké, jak nyní, bereme-li v úvahu veškeré náklady a poplatky, které fondy během obchodování musí brát v potaz. Minulý rok podle Cerulli Associates, 3,4 miliardy dolarů proudilo do aktivně spravovaných fondů, zatímco do indexově orientovaných strategií přiteklo více než 60 miliard dolarů.

Nová studie naznačuje, že překonat akciové indexy je pro manažery podílových fondů stále těžší. Dokonce i nejchytřejší a nejlépe informovaní manažeři s výkonnosti akciových indexů sotva drží krok. Profesoři na univerzitě v Chicagu – Booth School of Business a University of Pennsylvania Wharton School analyzovali, kolik manažerů uspělo v překonání výkonnosti trhu v roce 1979 a nyní.  

Podle Investment Company Institue je v současnosti v Americe přes 7500 podílových fondů, což je čtrnáctkrát více než v roce 1979. S takovým velký množstvím soupeřících manažerů snažících se porazit trh, je jejich průměrná výkonnost o 0,5 % měsíčně nižší, než by byla, kdyby počet těchto fondů zůstal na hodnotách z roku 1979.

Nabízí se otázka, proč pokud mají manažeři aktivních fondů takové problémy, proč nespoléhat jen na levnější indexové podílové fondy nebo fondy obchodované na burze (ETF), které sledují hlavní segmenty trhu? Podle Bacerally, manažera investičního fondu Monetta Young (MYIFX) může dobrý manažer pomoci ochránit klienty na trzích, kde hrozí pokles a omezit riziko vztahující se k velké expozici fondu.

Více zajímavostí a aktualit z kapitálových trhů zde:  http://stox.cz/zpravodajstvi/clanky

Zdroj: Bloomberg