Orco loni prohloubilo ztrátu 4násobně na 227 mil.EUR, tržby poklesly o 100 mil. na 146 mil.EUR

Orco včera zveřejnilo výsledky za rok 2013. Tržby propadly z 245 mil. EUR na 146 mil. EUR (především díky prodejům v roce 2012). Bez jednorázových položek (odprodeje aktiv) by tržby rostly o 2 % r/r. Provozní ztráta narostla na 164 mil. EUR převážně díky snížení hodnoty portfolia o 193 mil. EUR (jen projekt Zlota činil 159 mil. EUR). Díky dalším finančním nákladům se čistý zisk propadl na 227 mil. EUR. Čistá hodnota aktiv poklesla na 1,92 EUR/akcii z 4,93 EUR/akcii r/r. Důvodem je pokles hodnoty aktiv a snížení podílu v Orco Germany, které již nebude konsolidováno do výsledků OPG díky poklesu podílu na 45 % (27.3.2014).

Za důležité vnímáme sdělení managementu, které restrukturalizuje společnost, že nadále bude v tomto procesu pokračovat. Mezi některé scénáře může patřit odprodej projektu Zlota či jiných aktiv za účelem stabilizace likvidity společnosti. Celkově vnímáme výsledky neutrálně vzhledem k absenci odhadů. Snížení čisté hodnoty aktiv se dalo předpokládat vzhledem k snížení podílu v Orco Germany. Další restrukturalizace může znamenat další tlak na tuto hodnotu.