ČEZ: Naznačuje 100% divi zrušení plánů na dostavbu JETE?

Ministr financí Babiš dnes v novinovém vyjádření řekl, že bude chtít vyplatit 100% loňského zisku ČEZ na dividendě. Oficiální politika ČEZ je vyplácet 50- 60% zisku a konsensus očekává okolo 32 Kč na akcii. Výše výplaty se bude ještě projednávat ve vládě (HN).

To by znamenalo přes 65 Kč na akcii a přes 12% dividendový výnos. Český stát je 70% vlastníkem ČEZ. Podle nás by dávalo smysl zvýšit dividendový výplatní poměr ČEZ v případě, že firma zruší plán na dostavbu Temelína. Investiční výdaje ČEZ bez Temelína mají od roku 2015 klesnout ze 44 mld. Kč na asi 30 mld. Kč. Na druhou stranu by výplata 100% loňského zisku znamenala zvýšení zadlužení firmy o asi 10-15 mld. Kč a také zvýšení ukazatele ND/EBITDA na asi 2,4 násobek. Limit pro udržení současného
dluhového ratingu ČEZ je přitom zhruba 2,5 násobek. Také si nemyslíme, že by se projekt Temelína zrušil natrvalo. Firma by se tak příští rok musela vrátit blíže k původnímu výplatnímu poměru 50-60% (maximálně okolo 75%).

Zpráva je pro titul pozitivní, ale je potřeba brát v úvahu, že návrh ještě musí schválit celá vláda.

Petr Bártek

Související zprávy:
ČEZ - Sobotka nevidí v dividendě komplikaci;... 

Analýza: Babiš chce, aby ČEZ vyplatil na...