Co je Obamacare? A které akcie z ní budou profitovat?

Autor: Lukáš Gánoczy, 25.11.2013

Najambicióznejšia a najdiskutovanejšia sociálna reforma ponúka možnosť výhodného investovania. Prinútiť celý národ ku kúpe zdravotného poistenia sa zdá byť veľmi výnosne pre spoločnosti vo farmaceutickom priemysle. Istou voľbou sa momentálne zdajú byť poisťovací giganti a ETF orientované na zdravotnú starostlivosť.

Reforma amerického zdravotníctva, ktorej sa pripisuje vznik nedávnej dlhovej krízy, sa opäť stáva najdiskutovanejšiu témou v USA.  Odpor republikánov a snaha o jej pozdržanie , ktorá stála Obamovú administratívu viac ako 24 miliárd amerických dolárov , neviedla k žiadnej zmene plánov na zavedenie týchto zmien. Najambicióznejšia sociálna reforma od 60 rokov sa však znovu potyká s technickými problémami v podobe obmedzenej funkčnosti webových stránok, na ktorých si občania môžu zriadiť poistenie. 

Zákon ukladá občanom povinnosť uzatvoriť zdravotné poistenie do 1.1.2014 alebo čelit pokute, určenej podľa veľkosti príjmu. Obamová administratíva predpokladá zlepšenie zdravotnej starostlivosti, financovanej príjmami z poistenia 44 miliónov občanov,  ktorý v súčasnosti neplatia zdravotné odvody. 

Ako sa ukazuje, prinútiť celý národ k uzatvoreniu zdravotného poistenia, môže byť pri správnom uvažovaní veľmi výnosné.  Optimistické odhady hovoria o 30 miliónoch občanov, ktorí uzatvoria nové poistenie k danému termínu. Reakcia akciových trhov na milióny nových zákazníkov na seba nenechala dlho čakať. Po viac ako 743 miliónoch dolárov utratených spoločnosťami v zdravotníctve na loby, nie je prekvapujúce, že akcie takmer všetkých veľkých hráčov na zdravotnom trhu sa za posledný rok zhodnocovali.  

Napriek chvíľkovému poklesu, ktorý nastal pri problémoch so spúšťaním internetového serveru,  sa hodnota akcií poisťovacích gigantov dlhodobo zvyšuje. Investori, ktorí dôverovali ich akciám majú rozhodne dôvoď na radosť. Hodnoty troch najväčších z nich od januáru prekonali index S&P 500 , ktorý sa zhodnotil o 22,85 % . Centene Corp (CNC) sa od začiatku roku k dnešnému dňu zhodnotil o 46,53 % nasledovaný  Molina Healthcare (MOH)  s 28,62% a UnitedHealth Group (UNH)  24,65%.

Americký rozpočtový úrad (CBO) predpokladá zvýšenie výdajov na zdravotníctvo z súčasných 16,4 % HPD na  22% HDP v roku 2038. Znamená to, že výdaje na zdravotníctvo budú reprezentovať viac ako jednu pätinu HDP. Rovnako ako vo väčšine vyspelého sveta sa USA potyká s problémom starnúceho obyvateľstva. Každým dňom pribúda približne 10 000 nových občanov, ktorí sú oprávnení využívať zdravotnícku starostlivosť prostredníctvom sociálneho poistenia MEDICARE. Predpokladá sa, že v roku 2050 to bude asi pätinu obyvateľstva. Vnímavým čitateľom je už jasné, ktoré oblasti budú v budúcnosti výnosné. Prekvapivo Obamacare priaznivo vplýva na ETF orientované na zdravotnú starostlivosť ako napríklad Health Care SPDR(XLV) s zhodnotením 32,07 % alebo iShares Dow Jones US Healthcare  (IYH)  s zhodnotením 32,85%. Za povšimnutie rozhodne stoja aj farmaceutické spoločnosti Regeneron Pharmaceuticals (REGN) s zhodnotením 77,95% a  AmerisourceBergen (ABC) s zhodnotením 49,7%.

Z vyššie uvedeného sa môže zdať , že reforma prinesie len pozitíva, no ako každá minca, aj táto ma dve strany. Financie plynúce do zdravotnej starostlivosti budú chýbať inde. Rodiny a jednotlivci si chýbajúce financie budú musieť vykompenzovať na iných výdavkoch. Predpoklad je, že financie idúce na zdravotné poistenie sa prejavia znížením výdavkov na tovar ako dovolenka či nový automobil. Z tohto dôvodu treba obozretne investovať do akcií hotelov nižšej a strednej triedy ako napr. Wyndham Worldwide (WYN) a akcií zábavných parkov ako napríklad SeaWorld Entertainment (SEAS) , ktoré obe zaznamenali stratu od začiatku roku 2013.