Euro - cesta k prosperitě nebo krizím?
Euro
nahrazuje národní měny v zemích eurozóny již více než 14 let. Euro vzniklo z
ekonomických a politických důvodů. Od svého vzniku si vyzkoušelo období
slabosti i periody nadhodnocení. Chronická dluhová krize eurozóny způsobila, že
euro v současnosti musí čelit pochybnostem o svých přínosech a
výhodách a přímo též o své holé existenci. Právě momentální neduhy Evropy
propojené s předchozí světovou hypoteční respektive finanční krizí dostaly do
popředí další ekonomické vazby.
Euro
je dlouhodobě napadáno zejména s ohledem na fakt, že nedostatečně nahrazuje
kursovou a monetární autonomii jednotlivých států. Luxus jednotné měny také
vyžaduje protihodnotou jednotnou monetární politiku včetně úrokových sazeb.
Každý stát se ztrátou své měny a kontroly monetární politiky zbavuje velmi
užitečných ekonomických nástrojů. Hodnota národní měny a řízení peněžní
nabídky logicky vycházející z podmínek a situace dané země totiž umožňují
zemím se individuálně a co nejpřirozeněji a nejefektivněji svou měnou
přizpůsobovat měnícím se hospodářským podmínkám: zejména tendencím zahraničního
obchodu, investic, inflace, ekonomického růstu. Unifikací měny a monetární
případně kursové politiky země o tuto výhodu přichází - musí spoléhat na rozhodnutí
z centra unie, které musí nebo se alespoň snaží vyhovět všem.
Projekt
eura se snažil tento fakt minimalizovat přiblížením základních
makroekonomických parametrů. Oč více se daří sbližovat monetární kritéria, o
to tristnější je pohled na fiskální mezistátní srovnání. Možná ani
architekti eura netušili, jak svérázně se s požadavkem pilíře eura ROZUMNÉ
fiskální politiky jednotlivých států měnové unie vypořádají politici zemí
eurozóny. I hlavní země eurozóny, Německo a Francie, opakovaně
fiskální konvergenční kritéria nenaplňovaly. Ke všemu specifika jako
například strukturální podmínky, flexibilita, produktivita práce, mzdový vývoj,
míra otevřenosti ekonomiky apod., není jednoduché harmonizovat.
Na
druhou stranu euro evidentně přineslo řadu výhod. ECB vzhledem k
nehomogennímu ekonomickému prostředí na rozdíl třeba od Fedu vcelku
pochopitelně stanovila hlavním cílem cenovou stabilitu. Harmonizace inflace a
úrokových sazeb na nízké úrovně většinou blízko inflačnímu cíle patří k hlavním
úspěchům projektu eura. Chronické depreciace dříve slabých měn se všemi
nepříznivými důsledky se staly historií. Makroekonomická a finanční
stabilita se projevila stabilizací inflace a úroků na optimálních nízkých
úrovních s redukcí dluhové služby, což ocenila řada států. Objektivně
klesly transakční náklady a rizika, vzrostl obchod uvnitř eurozóny a
investice.
Hodně
vypovídající by byla statistika hlavní makroekonomické veličiny - HDP. Jeho
dynamika je ovšem těžko srovnatelná vzhledem k unikátním objektivním ekonomickým
podmínkám v posledních letech (krize).
Je
značně irelevantní euro spojovat s příčinami dluhové krize
eurozóny. Ta má své systémové příčiny včetně politického selhání. Bez
ohledu na existenci eura nemusela vůbec vzniknout. Pouze naprosto
relevantně akcelerovala polemiku o tom, zda euro bylo, je a zejména či
bude v krizovém a pokrizovém období výhodné.
Ing. Josef Kvarda
analytik společnosti HighSky Brokers, a.s.
Vystudoval ekonomickou fakultu VŠB v Ostravě, obor národohospodářství. Působil jako analytik ve společnosti ATLANTIK finanční trhy, kde se zabýval makroekonomickými analýzami a projekcemi hlavních světových ekonomik a finančních trhů, zejména měn. Od ledna 2012 pracuje jako analytik ve společnosti HighSky Brokers a pokrývá forexové a komoditní trhy. Rovněž se specializuje na světovou a domácí makroekonomickou situaci. Pravidelně přednáší o finančních trzích a fundamentální analýze na seminářích pro veřejnost. Součástí jeho analytické práce je také poskytování informací a komentářů.
O SPOLEČNOSTI
Společnost HighSky Brokers, a.s. je prvním obchodníkem s cennými papíry na českém trhu, který svým klientům poskytuje možnost obchodovat měny (forex), komodity, akcie, akciové indexy a dluhopisy prostřednictvím nové obchodní platformy MetaTrader 5. Tuto platformu využívá jako jeden z prvních i v Evropě. Společnost vznikla v roce 2010 a disponuje licencí České národní banky. Základní kapitál společnosti činí 37, 5 milionů korun.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.07.2024 Investujte a vybudujte si dodatečný příjem…
28.06.2024 Překoná zlato historická maxima?
25.06.2024 Streamovací platformy z pohledu investora:…
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Pohonné hmoty zdražují. Čeká nás druhé nejdražší léto v historii?
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Měnící se trh s diamanty: Pravé diamanty nemusí být zcela věčné
Miroslav Novák, AKCENTA
Červnové zasedání bankovní rady ČNB – poslední snížení úrokových sazeb o 50 bodů
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets