Řecká Neverending Story

Řecká Neverending Story

Čas s časem se sešel a náš jižní „soused“ ( v rámci EU ) dal o sobě opět vědět. Předchozí předpovědi eurozóny a MMF se mýlili v částce se kterou se bude muset Řecko vypořádat. Po nějaké době se opět začíná hovořit o možných odpisech některých dluhů, které byli Řecku poskytnuty ze záchranného fondu ( ESM, European Stability Mechanism ). Údajně se bude muset Řecko vypořádat s 11 mld. Euro do roku 2015 ( podle odhadů MMF )

Klíčovou roli zde může sehrát předvolební kampaň v Německu, kde budou politici tradičně slibovat splnitelné i nesplnitelné, jen aby přesvědčili voliče. Veřejná nálada vůči Řecku v Německu je poměrně odtažitá, tamní politici budou pravděpodobně slibovat zmenšení dluhu a omezení příspěvků, která by měly pomoci vytvořit záchranný kruh pro Řeckou ekonomiku.

Evropská komise v polovině června naznačila, že v roce 2014 může být uvolněna další hotovost z 50 bil. Euro balíku určených na záchranu jednotlivých bank v eurozóně.

Myslíme si, že Evropa a Řecko záměrně zkreslují realitu, ta podle nás může být až o 20 - 30% horší, naše odhady potvrzují fakt, že od roku 2008 MMF předpovídal makro ukazatele Řecka v lepším světle než ve skutečnosti byli. Na tomto klamání trhů se podle nás podílí i Řecký statistický úřad. V březnu roku 2012 MMF uvedl, že Řecko se vyprostí z těžké recese v dalším roce.

Jedním z Řeckých příjmů do státního rozpočtu je prodej státního majetku a privatizace, je ovšem nutné si položit otázku, jestli tato metodika je právě ten lék Řecké delirium i tady věřitelé udělali Řecku poměrně značné ústupky, aby země mohla došáhnout na další pomoc. Do státní kasy mělo letos přitéct 2,6 mld. Euro nakonec možná přiteče jen 1,6 mld. Euro.

Pro to, aby Řecko splnilo své předsevzetí bude nutno ze strany věřitelů odpustit část dluhu a bude potřebovat více peněz s nižším úrokem než tomu bylo doposud. Zpráva MMF z tohoto týdne hovoří o 4,4 mld. Euro pro financování Řeckých problémů. EU a MMF nemá problém obnovit masivní pomoc Řecku jestliže by tento problém měl způsobit další odliv investorů.

Nezaměstnanost: Řecká nezaměstnanost se dokázala geometrickou řadou vyšplhat až na 26,9% v červnu letošního roku oproti 16,8% z poloviny roku 2011

Inflace: Řecko se spíž než do inflace dostává do deflace odhad z června je kolem -0,4%

CPI: 109,95 b

M1:  Peněžní zásoba v Řecku trvale klesá ovšem z pozice několika posledních měsíců můžeme vidět mírné oživení na úrovni 86 000 b.

Řecké bankovní půjčky privátnímu sektoru: klesly z cca 27 000 mil. Euro z poloviny roku 2011 na 17 400 b mil. Euro v červnu 2013-08-01

Výhled PROSPERITA finance

Řecko by se mohlo se svým problémem potýkat i v roce 2025 neboť krom vysoké nezaměstnanosti, pravděpodobně pokračujícímu deficitu bilance běžného účtu, populačním poklesem a omezením na straně peněžní zásoby, populačním úbytkem a dluhu na HDP, který by mohl být i v roce 2015 kolem 160%. Rétorika věřitelů bude i v budoucnu odpisová a do ESM bude zapotřebí investovat značnou část kapitálu, aby mohli být ochráněny i další státy nejen Řecko. Deflace v kombinaci s vysokým státním dluhem, nízkým HDP, malou schopností vůlí více devalvovat euro a dalšími makro indikátory budou Řeckým strašákem ještě dlouho. Informace o dostupných Řeckých makrodatech  považujeme na nepříliš důvěryhodné především z Řeckého statistického úřadu v tomto důsledku je obtížnější odhadovat délku deprese v Řecku.
<!--[endif]-->