Čínský a americký PMI/ISM spíše zklamáním, evropské PMI vcelku pozitivní

Po tom co trh prudce zareagoval na zasedání FOMC byla tato reakce posílena slabým indexem nákupních manažerů v Číně (předběžný PMI HSBC v červnu 48,3, nové objednávky 47,1). Čína už zhruba dva týdny trhy znervózňuje zprávami o nedostatku likvidity na místním peněžním trhu a o hrozbě zpomalení její ekonomiky se diskutuje už delší dobu. Potvrzení těchto obav, spolu s obavami o stabilitu jejího finančního systému, nepůsobí na trh dobře.

Evropské indexy nákupních manažerů na rozdíl od čínského dopadly sumárně dobře a potvrdily naděje na oživení evropské ekonomiky ve druhém pololetí. Kompozitní index za eurozónu narostl na 48,9 (očekávání 48,1) z 47,7, což je nejvíce od března 2012. Znamená to, že se sice situace zlepšuje, ale EMU je stále v kontrakci. Pro Německo kompozitní PMI narostlo na 50,9 (služby lepší, průmysl horší).

Předběžný index nákupních manažer v USA mírně zklamal (skutečnost 52,2, očekávání 52,7), ale stále je podstatně lepší než jeho evropský protějšek. Jeho hodnota je konzistentní s pokračováním oživení současným tempem a tedy s podzimním počátkem ukončování kvantitativního uvolňování.

Luboš Mokráš