Makro výhled pro 16. týden - průmysl, reality a inflace v US, ZEW a Ifo v Epropě

Proti minulému týdnu bude zveřejněno zejména v USA podstatně více makroekonomických údajů, žádný z nich však nebude prvořadý a tak by měly být případné reakce trhu spíše tlumené. Nejzajímavější bude průmyslová produkce, u které se čeká pokračování mírného růstu. Trh by byl citlivý na horší údaj kvůli panujícím obavám z opakování zpomalení ekonomiky z předchozích let. Ze sektoru rezidenčních nemovitostí budou zveřejněny počty zahájených staveb domů a staveních povolení. Data by měla potvrdit pokračující oživení v tomto sektoru. Ve čtvrtek bude zveřejněna dvojice index předstihových ukazatelů a index filadelfského Fedu. V úterý ještě bude v USA zveřejněn vývoj CPI, měl by potvrdit nízkou inflaci a tedy žádný problém pro Fed a pokračování kvantitativního uvolňování. Obzvlášť filadelfský Fed bude zajímavým indikátorem stavu ekonomiky. V Evropě bude nejzajímavější konjunkturální index ZEW pro Německo, který napoví, jak se vyvíjí stav německé ekonomiky. Důležitější však budou indexy nákupních manažerů a index IFO příští týden. V USA bude zveřejněna Béžová kniha Fedu jako alternativní zdroj informací o vývoji ekonomiky. Jako obvykle promluví v průběhu týdne solidní várka činitelů Fedu.

V ČR příští týden žádná významná data - PPI i běžný účet nejsou sledovány. Koruna zůstává nad 25,80, v minulém týdnu si sáhla na letošní dno 25,95, kdy ji uškodily vyjádření z ČNB (nic nového, ale trh to stejně čte jakože devizové intervence mohou být) i doporučení z UBS na long EURCZK. My prostor pro long EURCZK nevidíme – lepší data (průmysl, důvěra), menší fiskální restrikce i mizivá hrozba deflace letos nás vede k opačnému očekávání.