Telefónica SA uvažuje o prodeji 10,6% Telecom Italia, PPF potvrdila vstup do nové aukce

Včera mateřská společnost španělská Telefonica SA uvedla, že je ochotna odprodat svůj 10,6% podíl v Telecom Italia zhruba za 1,5 mld. EUR a tím přispět k plánu snížení zadlužení za letošní rok zhruba o 4 mld. EUR. Oznámení potenciální transakce může z našeho pohledu znamenat omezení nutnosti rychlých dalších divestic a to včetně potenciálního prodeje 20% podílu v TEF CR (nedávno zmiňováno v médiích). Na druhou stranu to však může upozorňovat na fakt, že TEF SM je ochotna vstupovat do odprodejů aktiv a tím snižovat své zadlužení. Zde se domníváme, že prodej podílu v domácí TEF CR je poněkud složitější vzhledem k tomu, že by si mateřská společnost ponechala majoritu a domácí likvidita titulu je nízká. Případné SPO vzhledem k uvedeným skutečnostem rovněž považujeme za obtížně proveditelné za přijatelnou cenu. Tyto důvody nás vedou k myšlence nízké atraktivity takovéhoto kroku.

PPF včera v tisku potvrdila, že se bude účastnit v nové aukci, pokud budou zachovány stávající navržené podmínky, které poměrně vylepšují pozici potenciálního nového mobilního operátora. Samotné potvrzení se dalo očekávat, ale i přesto vnímáme potvrzení mírně nepříznivě z psychologického hlediska a potvrzení případně zostřené konkurence.

Doplnění redakce:
Podle doplňujících informací mateřská Telefónica hodlá také snížit svůj 70procentní podil v kolumbijské divizi na blokační majoritu.